文章核心观点 - 过去一个月股市波动大，Oportun Financial Corporation（OPRT）股价下跌25.8%，表现逊于同行和市场指数 ，虽面临费用增加和股东资金利用效率低等问题，但凭借贷款增长、技术应用等优势，长期投资价值仍值得关注 [1][34] 市场表现 - 过去一个月OPRT股价下跌25.8%，表现逊于Zacks金融板块和标准普尔500指数，也不及同行Enova International和Regional Management [1] - 市场抛售主要因特朗普宣布关税引发贸易战担忧，以及美国经济放缓和通胀压力 [3] 支持投资因素 贷款增长支撑收入 - 过去几年公司收入增长可观，2024年结束的5年总营收和应收贷款公允价值复合年增长率分别为10.8%和8.1% [4] - 通过多元化贷款产品扩大客户群和市场份额，提高贷款组合收益率，增加利息收入 [8] - 客户获取成本从2023年底的161美元降至2024年底的125美元 [8] - 非利息收入5年复合年增长率为6.4% [9] - 2025年第一季度总收入预计2.25 - 2.30亿美元，低于上年同期的2.505亿美元；2025年预计9.45 - 9.70亿美元，低于2024年的10亿美元 [13] 技术应用出色 - 利用人工智能和机器学习评估客户信用，降低违约风险，确保收入增长并控制成本 [14][15] - 提供Set & Save产品帮助客户管理资金，相比传统同行具有竞争优势 [16] 资产负债表稳健 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物（含受限现金）达2.146亿美元，债务（含租赁负债和其他负债）为6910万美元 [17] - 有多元化资金来源支持贷款增长 [17] 分析师看好 - 过去两个月，Zacks对公司2025年和2026年每股收益预期分别上调11.2%和6.4% [20] - 预计2025年和2026年盈利同比分别增长65.3%和40.3% [22] - 管理层预计2025年调整后净收入5300 - 6300万美元，调整后每股收益1.10 - 1.30美元 [23] 估值偏低 - 公司市净率为0.45倍，低于行业的2.25倍，股票折价交易 [24] 投资风险因素 费用增加 - 运营费用5年复合年增长率为2.5%，虽有削减计划，但短期内费用仍将上升 [28] 股东资金利用效率低 - 公司净资产收益率为5.50%，低于行业的9.68%，不及同行Enova和Regional Management [31][34]