文章核心观点 - 分析师Cristina Fernández维持RH公司“跑赢大盘”评级和280美元目标价，认为公司近年显著降低对中国依赖、一季度需求强劲且有能力应对关税问题 [1][2][3] 公司情况 采购策略 - 公司近年从越南采购以降低对中国依赖，计划增加美国采购占比 [1][2] - 2024年公司在中国采购产品比例从2018年的41%降至23%，计划将美国采购占比从2024年的10%提高到14% [2] 需求趋势 - 尽管宏观环境具有挑战性，公司一季度至今需求强劲，支持本季度12.5%-13.5%的收入增长指引 [2] - 公司本季度至今需求增长17%，优于同行，得益于产品新颖和产品目录发行量增加 [3] 现金流指引 - 管理层给出2025年自由现金流指引为2.5亿-3.5亿美元 [2] 股价表现 - 周一发布消息时，RH公司股价上涨15.19%，至167.48美元 [3]