文章核心观点 公司公布2025财年第四季度和全年财报，虽第四季度业绩不佳，但近期业务趋势改善 公司当前领导团队正纠正此前错误，实施“回归基础”战略，对未来业绩提升有信心 [5][7][8] 各部分总结 财务报告基本信息 - 公司公布截至2025年2月4日的第四季度和财年财务业绩 2024财年第四季度13周，全年52周；2023财年第四季度14周，全年53周，2023财年第14周贡献3950万美元收入 [1] 2024年第四季度财务总结 - 收入5.345亿美元，较2023财年第四季度下降10.8% 可比门店销售额较2023财年同期下降9.4% [6] - 净利润930万美元，摊薄后每股0.24美元；调整后净利润2680万美元，摊薄后每股0.69美元 调整后EBITDA为1.272亿美元，占收入23.8%，较2023财年第四季度下降16.2% [6] 2024财年财务总结 - 收入21亿美元，较2023财年下降3.3% 可比门店销售额较2023财年同期下降7.2% [6] - 净利润5830万美元，摊薄后每股1.46美元；调整后净利润1.014亿美元，摊薄后每股2.53美元 调整后EBITDA为5.062亿美元，占收入23.7%，较2023财年下降8.9% [6] - 第四季度新开5家店，2024财年共开14家店（11家Dave & Buster's和3家Main Events） [6] - 2024财年第四季度和2025财年至今改造15家Dave & Buster's门店，自2023年改造计划开始共完成44家改造 [6] - 2024财年回购约500万股，总计1.72亿美元，占2023财年末流通股12.4% 2025财年至今回购约100万股，总计2390万美元，董事会批准的剩余回购授权约1.04亿美元 [6] - 2024财年第四季度完成3家Dave & Buster's和2家Main Event门店的售后回租交易，获得1.114亿美元收益 [6] - 2024年12月在印度班加罗尔开设第一家加盟店 目前已与超35家店签订国际加盟协议，5个国家的门店正在开发，预计未来12个月至少新开6家加盟店 [6] - 2024财年第四季度末流动性为5.104亿美元，包括690万美元现金和5.035亿美元循环信贷额度（扣除信用证后） [6] 额外事件与评论 - 公司对第四季度业绩失望，但过去几个月发现明确机会，近期业务趋势改善 此前领导团队在营销、餐饮、运营、改造和游戏投资方面的错误决策影响业务，当前领导团队正纠正错误，实施“回归基础”战略 [5] - 董事会主席兼临时首席执行官Kevin Sheehan表示，3月和4月业绩较第四季度和2月明显改善，预计未来几个月将继续改善 公司财务状况良好，杠杆率低，无近期债务到期和运营财务契约 [7][8] 现金流、流动性和杠杆 - 第四季度经营现金流1.089亿美元，季度末可用流动性5.104亿美元（现金加6.5亿美元循环信贷额度可用性） 季度末净总杠杆率为2.8倍 [9] 2025财年财务项目展望 - 总资本支出低于2.2亿美元 开业前费用约2000万美元 现金利息支出1.3 - 1.4亿美元 [15] 其他信息 - 公司2025财年年度报告（Form 10 - K）将在www.sec.gov和公司投资者关系网站公布 [12] - 管理层将于2025年4月7日下午4点（中部时间）召开电话会议讨论业绩，可通过公司网站直播和存档回放，也可拨打电话参与 [13] - 公司成立于1982年，总部位于德克萨斯州科佩尔，在北美拥有232家娱乐餐饮场所，包括171家Dave & Buster's和61家Main Event [14] 非GAAP指标 - 公司使用调整后EBITDA、信用调整后EBITDA、净总杠杆率、门店运营收入（折旧和摊销前）、调整后净利润和调整后摊薄每股收益等非GAAP指标，用于财务和运营决策及业绩评估 [17] - 调整后EBITDA：2025年第四季度为1.272亿美元，2024财年为5.062亿美元 计算时需对净收入进行多项调整 [26] - 门店运营收入（折旧和摊销前）：2025年第四季度为1.543亿美元，2024财年为6.044亿美元 该指标有助于评估门店运营绩效 [31] - 信用调整后EBITDA：截至2025年2月4日的四个季度为5.334亿美元 计算时在调整后EBITDA基础上进行额外调整 [33][34] - 净总杠杆率：截至2025年2月4日财年为2.8倍 [38] - 调整后净利润和调整后摊薄每股收益：2025年第四季度调整后净利润2680万美元，摊薄后每股0.69美元；2024财年调整后净利润1.014亿美元，摊薄后每股2.53美元 计算时需对净收入进行多项调整并考虑税收影响 [39][40]