核心观点 - 2025年第一季度美国普通股股息净增长153亿美元，增速较前一季度加快，但较去年同期放缓，显示在经济增长不确定性背景下，股息增长符合预期但势头减弱 [1][3] - 标普500指数2025年全年股息支付预计将创纪录增长6-7%，但增速低于此前8%的预期，反映出公司可能因政策不确定性而采取观望态度，但若年中出现积极进展，下半年增长可能强于历史平均水平 [4] 2025年第一季度股息表现 - 2025年第一季度股息净增长153亿美元，高于2024年第四季度的117亿美元，但低于2024年第一季度的160亿美元 [1] - 第一季度股息增加额为195亿美元，环比增长37.0%（从142亿美元），但同比下降14.1%（从227亿美元） [1][6] - 第一季度股息减少额为42亿美元，环比增长68.0%（从25亿美元），但同比下降37.7%（从67亿美元） [1][6] - 第一季度报告股息增加的公司数量为758家，较2024年第一季度的796家同比下降4.8% [7] - 第一季度报告股息减少的公司数量为57家，较2024年第一季度的51家同比增加11.8% [15] 近12个月（截至2025年3月）股息表现 - 近12个月股息净增长527亿美元，高于截至2024年3月的12个月净增长428亿美元 [2][6] - 近12个月股息增加额为682亿美元，与截至2024年3月的12个月增加额681亿美元基本持平（微增0.2%） [2][6][8] - 近12个月股息减少额为156亿美元，较截至2024年3月的12个月减少额252亿美元下降38.3% [2][6] - 近12个月内增加股息的公司数量为2,412家，略高于此前12个月的2,411家 [7] - 近12个月内减少股息的公司数量为138家，较此前12个月的219家下降37.0% [15] 标普500指数股息详情 - 标普500指数2025年第一季度每股股息为19.37美元，较2024年第四季度创纪录的19.81美元下降2.2%，但较2024年第一季度的18.06美元增长7.3% [5] - 截至2025年3月的12个月，标普500指数每股股息为76.15美元，高于截至2024年3月的12个月股息70.82美元，以及2024年全年的74.83美元和2023年全年的70.30美元 [5] - 标普500成分股中，有407家（80.9%）公司支付股息，比例与2024年第四季度持平，但高于2024年第一季度的404家 [15] - 道琼斯工业平均指数30家成分股中，有28家支付股息，所有成分股的平均股息收益率为1.93%，支付股息成分股的平均收益率为2.07% [15] 不同市值板块股息支付率与收益率 - 标普中型股400指数成分股支付股息的比例为66.3%，高于2024年第四季度的66.1%和2024年第一季度的65.6% [15] - 标普小型股600指数成分股支付股息的比例为57.8%，高于2024年第四季度的57.6%，但低于2024年第一季度的59.7% [15] - 2025年第一季度，由于价格下跌，股息收益率普遍上升：大盘股收益率升至1.37%（2024年第四季度为1.28%），中盘股升至1.59%（2024年第四季度为1.46%），小盘股升至1.79%（2024年第四季度为1.62%） [15] - 支付股息的股票分类收益率：大盘股为1.64%（2024年第四季度为1.56%），中盘股为2.37%（2024年第四季度为2.22%），小盘股为3.04%（2024年第四季度为2.81%） [15]