关税影响与供应链调整 - 新关税政策对公司造成不确定性 公司产品采购涉及越南、中国、印尼、印度、北美和欧洲等多个国际市场[1] - 公司将中国生产的主要部分转移至越南 目前越南采购占比35% 中国采购占比23% 同时将部分中国生产转移至北卡罗来纳州工厂[4] - 公司对越南关税谈判持乐观态度 认为若谈判有利将促进未来增长[5] 财务表现与市场反应 - 公司股价在2025年4月2日下跌后开始回升 受第四季度财报和2025财年乐观展望推动[2] - 2025年4月4日交易时段 公司股价上涨12.9% 反映投资者对其增长前景的乐观情绪[3] - 公司预计2025财年自由现金流为2.5-3.5亿美元 相比2024财年2.137亿美元负现金流显著改善[8] 2025财年业绩指引 - 第一季度预计收入增长12.5%-13.5% 调整后EBITDA利润率12.5%-13% 高于上年同期的12.3%[7] - 2025财年全年预计收入增长10%-13% 调整后EBITDA利润率20%-21% 相比2024财年16.9%显著提升[7] - 调整后运营利润率预计14%-15% 高于2024财年的11.3%[7] 行业比较与分析师预期 - 公司2025财年盈利预计同比增长104.1% 显著优于同行Ethan Allen(-6.8%)、Williams-Sonoma(-3.1%)和Lovesac(-73.1%)[12] - 分析师对公司2025财年盈利预期在过去7天下调17% 反映对房地产市场不确定性的担忧[9] - 当前季度每股收益预期为0.30美元 相比7天前的1.43美元大幅下调[11] 同行表现 - Williams-Sonoma过去三个月股价下跌25.5% 2025财年每股收益预期从8.45美元上调至8.52美元[14] - Ethan Allen过去三个月股价下跌4.6% 2025财年每股收益预期维持在2.32美元[15] - Lovesac过去三个月股价下跌48.8% 2025财年每股收益预期维持在0.39美元[16]