文章核心观点 - Penumbra公司血栓切除业务蓬勃发展，产品组合扩张将推动未来增长，但不利外汇和激烈竞争或带来运营风险 [1] 公司表现 - 过去一年公司股价上涨19.8%，行业下跌18.4%，标普500指数下跌1.9% [2] - 公司市值101.5亿美元，过去四个季度三次盈利超预期，一次未达预期，平均惊喜率10.42% [2] 发展顺风因素 强大的产品组合扩张 - 2025年1月推出Element血管通路系统，同年还推出Lightning Bolt 12和带TraX的Lightning Bolt 6x，旨在加强动静脉血栓管理 [3] - 2024年9月中旬Lightning Flash 2.0和Lightning Bolt 7获得CE认证，正将技术引入欧洲市场 [3] - 公司计划专注于Flash和Bolt创新，预计CAVT产品组合将推动深静脉血栓、肺栓塞和动脉领域的市场份额和增长 [4] - 截至2025年2月，Thunderbolt抽吸导管正在进行治疗急性缺血性中风的THUNDER IDE临床研究 [4] 血栓切除业务强劲增长 - 公司血栓切除业务增长强劲，得益于美国血管血栓切除产品和CAVT产品线销售快速增长 [5] - 公司正与欧洲、亚太和拉丁美洲的监管和报销机构合作，将整个CAVT产品组合推向国际患者 [5] - 2024年第四季度，美国血栓切除业务同比增长27.3%，美国VTE业务收入同比增长41% [6] 发展逆风因素 外汇影响销售 - 公司大部分销售和成本受外汇汇率变化影响，运营使用多种外币，汇率变化会影响销售、成本和净利润 [7] 竞争激烈 - 公司处于竞争激烈的医疗设备行业，大公司资源更多，可在产品开发和营销上投入更多，还需与小公司竞争 [9] 股票估计趋势 - 过去30天，Zacks对公司2025年盈利共识估计下降0.5%至3.64美元 [10] - Zacks对公司2025年营收共识估计为13.5亿美元，较上年增长13.1% [10] 其他推荐股票 菲布罗动物健康（PAHC） - 预计2025财年盈利增长率62.2%，高于行业的17.2% [11] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识估计，平均惊喜率27.06% [11] - 过去一年股价上涨73.5%，高于行业的9.5%，目前Zacks排名为1（强力买入） [11][12] 波士顿科学（BSX） - 目前Zacks排名为2（买入），盈利收益率2.7%，高于行业的1.5% [12] - 过去一年股价上涨47.1%，高于行业的9.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率8.25% [12] 卡地纳健康（CAH） - 目前Zacks排名为2，预计长期盈利增长率10.7%，高于行业的9.5% [13] - 过去一年股价上涨17.5%，行业下跌3.2%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率9.64% [13]