文章核心观点 - 特种涂料和密封剂制造商RPM International 2025财年第三季度业绩未达预期，受不利天气、外汇逆风等外部挑战影响，公司正推进MAP 2025计划，未来有望改善供应链和费用管理 [1][2] 公司概况 - RPM International是特种涂料和密封剂领先供应商，提供多元化特种化学产品，服务工业、特种和消费市场，有四个主要业务板块，多元化业务组合降低特定终端市场风险 [2][4] - 公司通过MAP 2025计划提高运营效率，目标是改善供应链管理和实现国际增长 [5] 2025财年第三季度业绩 整体业绩 - 调整后每股收益0.35美元，低于预期0.15美元；营收14.8亿美元，低于预期15.1亿美元；净利润5200万美元，较去年同期下降15%；调整后息税前利润7820万美元，较去年同期下降29% [2][3] 各业务板块表现 - 建筑产品集团销售额同比下降4.5%，调整后息税前利润大幅下降37.9%，主要受不利天气和货币逆风影响 [6] - 高性能涂料集团营收下降0.8%，归因于外汇问题和同比艰难比较，但玻璃纤维增强塑料结构因数据中心需求增加 [6] - 特种产品集团销售额下降10.1%，调整后息税前利润收缩44.5%，因特种原始设备制造商市场和灾难恢复业务需求减少 [7] - 消费集团相对稳定，销售额小幅下降0.7%，新产品推出提供支持，有机增长被外汇赤字抵消 [7] 未来展望 业绩预测 - 管理层预计2025财年第四季度销售额持平，息税前利润实现个位数低增长，预计运营挑战和市场波动带来持续逆风 [9] 业务发展 - 公司拟收购Star Brands Group，有望推动消费集团产品扩张 [9] 投资建议 - 投资者应关注MAP 2025计划实施和成效，以及国际扩张和新产品引入情况，以评估公司未来季度的韧性和适应性 [10]