文章核心观点 - 分析Palo Alto Networks和Qualys两家网络安全公司的基本面、增长前景、市场挑战和估值，认为Palo Alto Networks更具投资价值 [3][18] 行业情况 - 网络安全行业因复杂攻击增多而快速增长，预计2025 - 2030年复合年增长率为9.4% [2] Palo Alto Networks情况 业务优势 - 是网络安全领域领导者，提供网络、云安全和端点保护解决方案，其下一代防火墙和先进威胁检测技术获全球认可 [4] - 创新产品、强大客户基础和零信任、私有5G安全等领域的市场机会推动其增长 [5] 产品创新 - 增强Prisma Cloud平台，引入Prisma Cloud Copilot，利用生成式AI简化安全分析师任务，该平台还获FedRAMP授权，吸引联邦机构 [6] 市场拓展 - 在亚太地区扩展业务，实施新云基础设施，提供云安全解决方案，助力实现平台化目标 [7] 财务表现 - 2025年盈利预期为每股3.22美元，同比增长13.4%，各季度盈利也有不同程度增长 [7][8] 股价与估值 - 过去一年回报率为14%，当前远期销售倍数为10.01倍，高于过去三年中位数9.35倍，虽价格较高但反映高增长预期和强劲盈利能力 [14][15] Qualys情况 业务优势 - 是漏洞管理、检测和响应解决方案的领先提供商，大客户对多模块的使用率从63%增至73%，云代理订阅同比增长20% [9][10] 面临挑战 - 规模较小，面临来自大型竞争对手的激烈竞争，销售和平台拓展努力未达预期，影响盈利能力 [11][12] 财务表现 - 2025年盈利预期为每股5.75美元，同比下降6.2%，部分季度盈利有下滑情况 [12][13] 股价与估值 - 过去一年股价下跌29.8%，当前远期销售倍数为6.43倍，低于过去三年中位数11.41倍，增长放缓引发对其利用市场机会能力的质疑 [14][15][17] 综合结论 - Palo Alto Networks在网络安全领域的领导地位使其未来收入可见性强，虽估值较高但增长前景和财务执行情况证明其合理性；Qualys近期增长面临竞争和利润收缩挑战，Palo Alto Networks是更优选择 [18][19]