文章核心观点 邮储银行净息差领先，具有“三低”优势，但核心一级资本处于紧平衡状态，拟募资提升资本充足率；银行综合收益提升，正朝着稳健均衡韧性的发展模式转型，业务转型成效显著，未来将强化县域金融服务并推动公司业务发展 [1][2][4] 净息差领先 - 2024年末我国商业银行净息差为1.52%，较2023年末降0.17个百分点，邮储银行净息差为1.87%，高出行业平均0.35个百分点，降幅低于行业平均 [3] - 邮储银行净息差较高得益于资金成本低，2024年存款平均付息率为1.44%，较2023年同比降9个基点，个人存款平均付息率同比降11个基点，为上市银行最低水平 [3] - 金融让利实体经济背景下，邮储银行低资金成本支撑利息净收入，2024年利息净收入为2861.23亿元，较2023年增加43.2亿元，增长1.53% [3] 综合收益提升 - 2024年非息收入为626.52亿元，同比增长3.21%，其他非利息净收入373.7亿元，较2023年增加49.18亿元 [4] - 2024年投资收益为317.15亿元，较2023年增加74.84亿元，增长30.89%，源于债券等资产交易流转买卖价差收益增加和证券投资基金收益增加 [4] - 2024年归母净利润为864.79亿元，同比增长0.24% [4] 核心一级资本情况 - 截至2024年末，邮储银行核心一级资本充足率为9.56%，较2023年末提升0.03个百分点，与其他国有银行10%以上的数据有差距 [1] - 3月30日发布预案，拟向特定对象发行A股股票募资1300亿元，完成发行增资后核心一级资本充足率将提升1.5个百分点 [2] 转型发展之路 - 2020年以前新增贷款主要源于零售业务，2020年个人贷款金额增加额占全年贷款增加额的67.8%，2024年该比例降至39.4% [6] - 2024年公司金融业务收入687.23亿元，同比增长14.91%，中间业务收入同比增长超40%，年末公司客户为180.41万户，年新增33.90万户，总量增长13.21%，客户融资总量突破5万亿元 [6] - 科技型企业客户数量同比增长超30%，融资余额同比增长超40% [6] - 业务转型成效与坚守定位、推进“五化转型”和推动“1+N”经营与服务新体系有关 [6] - 自2022年推动公司业务转型，近三年公司客户数平均增长16%，公司贷款增速达17%，公司业务成营收利润增长重要来源 [7] 未来发展方向 - 转型方向为建立更稳健的收入模式等六个方面 [5] - 2025年强化县域金融服务，围绕农业生产经营等加大信贷投放 [7] - 公司业务聚焦高新技术企业，加大服务创新 [7]