公司估值与表现 - 公司具有吸引力的价值投资潜力，远期12个月市销率为0.32，低于行业平均的0.59和零售批发板块平均的1.36 [1] - 公司价值评分A，凸显投资吸引力 [1] - 过去一个月公司股价上涨5.4%，行业增长7.1%，公司跑赢板块和标普500指数的跌幅，后两者分别下跌8.7%和9.9% [3] 公司战略与发展 - 公司通过战略举措和创新巩固市场领导地位，有效库存管理、房地产优化和运营效率提升推动可持续增长 [4] 业务板块表现 - 2025财年第四季度，公司在婚纱和时尚珠宝板块取得显著增长，婚纱珠宝平均单位零售额增长2%，为过去两年最强 [6] - 时尚珠宝平均单位零售额增长8%，截至3月19日实验室培育钻石销售额同比飙升60%，市场份额扩大5个百分点 [7] 公司结构调整 - 2025财年第四季度公司进行全面重组，从传统模式转向品牌主导战略，精简30%领导层并集中关键职能 [9] - 结构调整实现成本控制，第四季度SG&A费用同比下降4.9%，达6.392亿美元，预计每年节省5000 - 6000万美元，长期目标SG&A改善至少1亿美元 [10][11] 2026财年展望 - 第一季度预计总销售额15 - 15.3亿美元，同店销售额持平或最多增长2%，调整后营业收入4800 - 6000万美元，调整后EBITDA 9400 - 1.06亿美元 [12][13] - 全年预计总收入65.3 - 68亿美元，同店销售额下降2.5%至增长1.5%，调整后营业收入4.2 - 5.1亿美元，调整后EBITDA 6.05 - 6.95亿美元，调整后每股收益7.31 - 9.10美元 [14][15] 区域市场挑战 - 2025财年第四季度，北美市场收入同比下降5.6%至22.2亿美元，同店销售额下降1.1% [16] - 国际市场表现更差，销售额下降10.9%至1.262亿美元，同店销售额下降1.5%，按固定汇率计算下降11% [17] 投资建议 - 公司基本面强、成本削减有效、珠宝业务增长良好，品牌转型和运营卓越提升利润率，适应消费者趋势，虽面临区域挑战但长期价值创造可期，目前Zacks排名3（持有） [18] 其他零售股票推荐 - 盖璞公司（GAP）是国际专业零售商，Zacks排名1（强力买入），2025财年盈利和收入预计分别增长7.7%和1.6%，过去四个季度平均盈利超预期77.5% [20][21] - Stitch Fix（SFIX）提供定制服装等，Zacks排名2（买入），2025财年盈利预计增长64.7%，过去四个季度平均盈利超预期48.9% [21][22] - 德克斯户外公司（DECK）是鞋类和配饰企业，Zacks排名2（买入），2025财年盈利和收入预计分别增长21%和15.6%，过去四个季度平均盈利超预期36.8% [22][23]