文章核心观点 - 联合航空2025年第一季度业绩或不佳，投资者应谨慎决策，密切关注股票动态以寻找合适切入点 [16][17] 业绩报告安排 - 联合航空定于4月15日盘后公布2025年第一季度业绩 [1] 盈利预测 - Zacks对2025年第一季度每股收益的共识预期为0.79美元，过去60天下调23.3%，去年同期亏损0.15美元/股 [2] - Zacks对2025年第一季度营收的共识预期为135亿美元，较2024年第一季度实际增长7.6% [3] 盈利惊喜预测 - 公司盈利ESP为 -5.77%，最准确估计为每股0.75美元，低于Zacks共识预期4美分，当前Zacks排名为3，模型未预测此次盈利超预期 [4][5] 影响业绩因素 - 关税导致经济不确定，国内航空旅行需求放缓，但长途旅行需求旺盛，国际客运收入或同比增14.4% [6] - 劳动力成本预计较2024年第一季度增12.9%，影响利润；油价下跌使燃油成本降低，利于利润增长 [7] 股价表现与估值 - 1 - 3月航空股表现不佳，联合航空、达美航空和美国航空股价分别下跌28.9%、28%和39.5% [8] - 联合航空市销率为0.36倍，低于行业平均0.53倍，价值评分为A；美国航空更便宜，达美航空稍贵 [11] 投资论点 - 航空旅行需求虽有改善，但近期国内需求放缓，关税经济不确定性影响客运收入，高劳动力成本影响利润 [14][15] - 2024年10月公司宣布15亿美元股票回购计划，体现财务进展，计划持续到2025年，由自由现金流支持 [15]