行业整体情况 - 特朗普政府宣布关税暂停90天，金融科技板块周三上涨 [1] - 投资者仍在考虑通胀、可自由支配支出回调、硬件进口成本和信贷风险等因素 [1] 公司表现 - Affirm涨20%，Toast和Block涨13%，PayPal涨10%，Visa和Mastercard涨6%，Fiserv涨6%，Remitly和Western Union涨8% [1][2][5][7] 传统支付网络公司 - Visa和Mastercard受益于通胀及其与名义GDP的结构性联系，物价上涨对其有利 [2] - 其定价结构使其在通胀时期（包括衰退期）具有韧性 [3] 消费贷款金融科技公司 - Affirm专注“先买后付”，若关税恢复致物价上涨、消费者减少支出，其收入扣除交易成本后的利润率可能下降超22% [4] - “先买后付”模式在经济低迷期未经考验，虽消费者达到信用额度时其采用率可能上升 [5] 软件服务公司 - Toast、Block和Fiserv为餐厅和小企业开发软件，若关税实施，可能面临硬件成本上升和客户需求疲软问题 [5] 跨境支付业务 - Visa、Mastercard和PayPal的跨境支付业务因全球旅行放缓和电子商务流量受关税不确定性影响而承压 [6] 汇款业务公司 - Remitly和Western Union等汇款公司若移民渠道放缓或汇款通道受监管审查收紧，可能面临长期困境 [7]