文章核心观点 - 近期抛售使亚马逊股票受挫 但公司云与软件业务表现良好 虽盈利增长放缓和估值下降或影响股价 但考虑成功业务和低市盈率 2025 年亚马逊股票仍有潜力 当下是增持好时机 [1][8][9] 亚马逊现状 - 电商业务虽是公司最大收入来源 但零售是低利润率业务 可能是支持高利润率软件业务的亏损业务 [2] - 第三方卖家服务和数字广告业务通过与独立零售商合作及在网站投放广告获利 [3] - 亚马逊网络服务（AWS）是公司利润率最高业务 开创云计算业务 仍是领先云公司 受益于生成式 AI 需求 2024 年运营利润率从 23 年的 26%升至 37% [4] 亚马逊财务状况 - 2024 年公司净销售额 3870 亿美元 增长 10% 运营收入 690 亿美元 增长 86% 主要由 AWS 贡献的 400 亿美元推动 净利润 590 亿美元 比 2023 年多 95% [5] - 分析师预测 2025 年公司收入将增长 10% 但利润增长将大幅放缓至 15% [6] - 公司股票当前市盈率为 32 因公司成熟估值下降 即便盈利增长放缓至 15% 投资者也可能因当前市盈率而买入 [7] 亚马逊 2025 年展望 - 尽管市场动荡 亚马逊股票 2025 年仍有出色表现潜力 第三方卖家和广告业务持续两位数增长 AWS 运营收入快速增长 低估值或吸引投资者 [8] - 考虑成功业务和低市盈率 当下是增持亚马逊股票的好时机 [9]