文章核心观点 - 达美航空一季度业绩超预期，特朗普暂时取消多数国家互惠关税推动市场上涨，公司股价当日飙升23%，但年初至今仍下跌26%，后续走势或取决于盈利预测修正趋势 [1][11] 达美航空Q1业绩 - 一季度销售额140.4亿美元，高于预期的138亿美元，较去年同期的137.4亿美元有所增长 [3] - 一季度净利润2.4亿美元，调整后每股收益0.46美元，高于预期的0.40美元，较去年同期的0.45美元略有上升 [3] - 一季度运营现金流24亿美元，运营收入5.69亿美元，运营利润率4% [4] 达美航空谨慎指引 - 因全球贸易的经济不确定性，公司计划下半年减少运力增长，积极管理成本和资本支出以保护利润率和现金流 [7] - 未提供全年展望，预计二季度利润15 - 20亿美元，每股收益1.70 - 2.30美元，低于当前Zacks共识的2.62美元；预计二季度销售额163 - 170亿美元，处于Zacks共识的167.1亿美元范围内 [8] 达美航空估值优势 - 股价44美元，远期市盈率5.2倍，低于Zacks运输航空行业平均的7.5倍，与美国航空和联合航空大致相当 [9] - 市销率0.3倍，远低于行业平均的0.5倍和最优水平2倍以下 [9] 总结 - 目前达美航空股票获Zacks排名3（持有），股价反弹能否持续或取决于分析师对公司谨慎指引和关税临时取消的消化情况 [11]