文章核心观点 中银国际认为港股年初以来表现波动，建议关注南向交易活跃股票，预计内地投资者对港股需求今年持续强劲，互联互通机制将成港股潜在重估关键驱动因素 [1][3] 港股市场表现 - 截至4月9日平均日成交额2543亿港元，远高于去年同期994亿港元及2024年全年1318亿港元 [1] - 恒生科技指数截至2025年4月9日年初至今累涨4.95%，达4689点 [1] - 个别行业中，医疗保健、信息技术和消费必需行业年初至今涨幅分别为8.71%、7.4%和7.21%；能源、工业和综合企业行业分别下跌15.18%、9.96%和9.58% [1] 南向交易情况 - 4月9日南向交易录创纪录净流入，年初至今净流入5386亿元人民币，远高于去年同期1364亿元人民币 [1] - 4月9日南向资金净流入为互联互通机制启动以来最高单日净流入，超2025年3月10日的277亿元和4月3日的271亿元 [2] - 2025年3月净流入1498亿元人民币，为互联互通机制启动以来第二高月度净流入，2021年1月的2595亿元为最高 [2] - 截至今年4月9日，南向交易占香港平均日成交额的21.4%，较2024年的17.3%、2023年的14.1%和2022年的11.8%有所上升 [2] 投资建议与展望 - 建议投资者关注南向交易中活跃股票，如腾讯控股、小米集团 - W、中国移动等 [1] - 预计2025年内地与香港南向交易将录得1.2万亿元人民币净流入，高于2024年的7440亿元 [3] - 年初至今南向投资者已关注互联网、电信、半导体和汽车股 [3] 南向交易作用 - 南向交易在香港股市中扮演关键角色，过去几年录得不错净流入，对稳定香港股市、改善投资情绪和选股思路起到重要作用 [2] 内地相关公司在港股市占比 - 截至今年3月底，与内地相关的公司股票占总市值的81.44%，占总交易额的91.4% [2]