文章核心观点 2025年多数标普500指数成份股表现不佳，但联合健康集团逆势上涨，因其业务不受关税负面影响且医疗股常被视为避险资产，不过投资该公司需注意其药房福利管理业务受监管审查及市场好转时表现可能不佳的情况 [1][4][11] 联合健康集团表现 - 2025年多数标普500指数成份股表现不佳，约五分之四股票处于下跌状态，而联合健康集团股价今年实现稳健上涨，在总统推出普遍互惠关税后表现良好 [1] - 2025年联合健康集团在标普500指数下跌时表现突出，年初其股价一度下跌约8%，但2月下旬开始上涨，而此时整体股市开始低迷 [2][3] 联合健康集团韧性原因 - 公司业务实际上不受关税负面影响，健康保险公司不进口其他国家产品，其海外业务与美国业务相互不影响 [4][5] - 医疗保健类股票在市场不确定性大时常被投资者视为避险资产，联合健康集团业务稳固，其Optum部门服务的医疗服务提供商业务也稳定 [6] - 4月8日美国医疗保险和医疗补助服务中心宣布2026年医疗保险优势计划支付增幅高于预期，且前电视节目主持人兼心脏外科医生梅赫梅特·奥兹博士获参议院确认，他长期支持医疗保险优势计划，这对联合健康集团前景有利 [7] 投资建议 - 寻求在市场动荡中相对稳定股票的投资者可能会青睐联合健康集团，其业务稳固且持续增长，股票估值合理，远期市盈率为17.6，考虑增长前景其PEG比率为0.93，低于1.0被认为是有吸引力的估值 [8][9] - 收益型投资者可能会喜欢联合健康集团连续16年增加股息的记录，但其远期股息收益率仅1.52% [10] 投资风险 - 公司的OptumRx是美国最大的药房福利管理公司之一，药房福利管理公司受到监管机构严格审查，美国国会两党批评其推高医疗成本，联邦政府可能打击该业务从而损害联合健康集团 [11] - 避险股票在股市飙升时有时表现不佳，若美国与主要贸易伙伴谈判降低或取消高额关税，股市可能再次上涨，联合健康集团表现不确定 [12]