文章核心观点 - 文章对比Cloudflare和Radware两家公司，虽都受益于网络安全行业增长，但Cloudflare销售增长放缓、利润率收缩，Radware云服务有增长且估值低，Radware是更具吸引力的投资选择 [3][18] 行业情况 - 因网络攻击加剧，网络安全行业加速增长，预计2025 - 2030年复合年增长率为12.63% [2] Cloudflare公司情况 优势 - 凭借创新云安全平台在安全领域快速增长，与Atlassian、Microsoft和Sumo Logic进行零信任集成 [4] - 基于AI的网络解决方案受关注，Cloudflare Workers AI平台有300万开发者使用 [5] 劣势 - 销售增长减速，2024年营收增长29%，低于2023年的33%，2025年营收指引暗示增长率降至25% [6] - 面临利润率收缩挑战，研发和营销成本上升压缩利润，基础设施和产品开发投资影响近期盈利能力 [7][8] 盈利预测 - Zacks共识预计2025年每股收益0.81美元，同比增长8%，2026年为1.06美元，同比增长30.78% [8][9] Radware公司情况 优势 - 云服务受关注，2024年第四季度云服务年度经常性收入同比增长19% [11] - 混合服务模式助其赢得大订单，推出AI安全运营中心Xpert，AI算法升级有助于获客 [12] 盈利预测 - Zacks共识预计2025年每股收益0.98美元，同比增长12.6%，2026年为1.07美元，同比增长9.18% [13][14] 股价表现和估值 - 因市场调整，两只股票近期下跌，过去一年Radware股价回报20.3%，Cloudflare上涨17.2% [15] - Radware远期销售倍数2.87倍，低于行业的4.17倍，Cloudflare为17.32倍，被高估 [16]