文章核心观点 - 公司从单一房贷业务转型为多元化金融公司，盈利势头强劲、业务拓展积极、产品组合多元，虽面临房贷利率影响，但销售有望增长且估值较低，是值得成长型投资者买入的股票 [20][26] 价格表现 - 过去一年公司股价上涨9.9%，跑赢行业7.9%的涨幅，同期标普500指数上涨6.8%，同行Velocity Financial和Onity Group分别上涨5.4%和20% [1] 收入多元化努力 - 公司从过度依赖房贷业务转型，致力于拓展非房贷产品收入，在消费领域扩大信用卡等服务及个人、汽车等贷款业务，2023年推出联名信用卡，相关举措有望提升交叉销售机会 [5][6] - 公司计划继续为消费者、小企业和网络合作伙伴增加线上市场产品，过去三年非房贷收入复合年增长率达3.3%，多收入驱动有助于在市场波动中维持盈利 [7] 并购举措与费用管理 - 公司通过一系列超10亿美元的收购交易，增强了信贷服务、信用卡产品和在线贷款平台 [8] - 公司投资EarnUp以构建金融健康管理科技生态系统 [9] - 公司采取裁员和淘汰低利润业务等成本控制措施，强调降低可变营销利润率，2024年该指标占收入比例从2023年的41.7%降至33.8%，有望推动未来盈利增长 [10] 强劲的盈利增长与势头 - 2024年第四季度公司调整后每股收益为1.16美元，远高于上年同期的0.28美元，保险业务收入同比飙升188%，推动调整后净收入和每股收益大幅增长 [11] - 过去四个季度中公司有三个季度盈利超Zacks共识预期，虽过去五年盈利波动，但与行业平均相比增长强劲 [12] - 预计2025年和2026年公司盈利同比分别增长20.7%和23.6%，未来3 - 5年盈利预计增长20.7%，高于同行Velocity Financial的7.9%，Onity Group预计下降13.1% [14][18] 盈利预测 | 时间范围 | Zacks共识预期 | 最高预测 | 最低预测 | 去年同期每股收益 | 同比增长预测 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年3月 | 0.74 | 0.94 | 0.53 | 0.70 | 5.71% | | 2025年6月 | 0.85 | 1.14 | 0.62 | 0.54 | 57.41% | | 2025年12月 | 3.85 | 4.65 | 3.13 | 3.19 | 20.69% | | 2026年12月 | 4.76 | 5.42 | 4.21 | 3.85 | 23.64% | [16] 销售预测 | 时间范围 | Zacks共识预期 | 最高预测 | 最低预测 | 去年同期销售额 | 同比增长预测 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年3月 | 2.4403亿美元 | 2.4619亿美元 | 2.43亿美元 | 1.678亿美元 | 45.43% | | 2025年6月 | 2.4431亿美元 | 2.5108亿美元 | 2.32亿美元 | 2.101亿美元 | 16.28% | | 2025年12月 | 10.1亿美元 | 10.1亿美元 | 9.995亿美元 | 9.002亿美元 | 11.85% | | 2026年12月 | 10.6亿美元 | 11.1亿美元 | 9.9937亿美元 | 10.1亿美元 | 5.68% | [21] 估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率为10.89倍，低于行业平均的19.19倍，同行Velocity Financial和Onity Group分别为7.80倍和2.91倍 [23]