文章核心观点 - 看好公司业绩稳健成长，机器人零部件业务获得突破，维持“增持”评级 [1][6] 业绩情况 - 收入端：全年7.6亿元，同比+27.9%；Q4收入2.3亿元，同比/环比+42.0%/+22.1% [4] - 利润端：全年归母净利润1.42亿元，同比+37.3%，增速高于收入增速；扣非净利润1.29亿元，同比+46.1%；Q4归母净利润0.37亿元，同比/环比+9.7%/+34.0% [1][4] - 毛利率：全年毛利率33.8%，同比+2.1pct，预计持续保持高位；Q4毛利率32.5%，同比/环比-1.2pct/-0.2pct [1][4] - 净利率：全年归母净利率18.8%，同比+1.3pct；Q4归母净利率16.1%，同/环比-4.7pct/+1.4pct [5] - 费用率：全年销售/管理/研发/财务费用率合计13.5%，同比-1.2pct；Q4合计13.2%，同比/环比-1.6pct/-2.1pct [5] - 分红：每10股派发现金2元（含税），全年合计分红0.97亿元，分红率达68% [5] 业务发展 - 公司凭借特种工程塑料领域卡位优势，从传统领域向新兴领域延伸，积极与人形机器人客户共同开发新品，预计下游客户产品量产后，机器人零部件业务将实现突破 [5] 评级与预测 - 维持“增持”评级，预计2025 - 2027E净利润分别为1.76亿/2.17亿/2.66亿元，同比+24%/+23%/+23%，对应50.9x/41.4x/33.8x 2025 - 27E P/E [6]