文章核心观点 - 经济不确定和关税担忧下零售巨头沃尔玛仍预计未来一年销售稳健增长 展现出显著韧性 对自身和股市投资者是积极信号 [1] 分组1：公司经营现状与调整 - 本周沃尔玛撤销第一财季盈利指引 但重申第一财季销售指引和全年展望 [2] - 公司原预计2026财年第一季度调整后营业收入增长0.5% - 2% 现因品类组合不利、伤亡索赔费用增加等因素 不再提供该关键盈利指标具体展望 [3] - 公司维持第一季度3% - 4%的销售增长预期 并重申全年销售额和调整后营业收入分别增长3% - 4%和3.5% - 5.5%的展望 [4] 分组2：公司发展动力 - 2025财年公司收入按固定汇率计算同比增长5.6%至6810亿美元 调整后营业收入增长更快 达8.6% 经外汇调整后为9.7% [6] - 近期公司增长关键在于强劲的电商销售和快速增长的广告业务 2025财年最后一个季度 电商销售额同比增长16% 全球广告销售额同比增长28% [7] - 2月公司宣布股息增加13% 为十多年来最大幅度的股息增长 [7] 分组3：对投资者的启示 - 沃尔玛表明基本面良好的公司即使面临重大逆风也能保持增长轨迹 其核心业务依然强劲 [8] - 沃尔玛愿意承受短期利润压力以保护价值主张 凸显长期战略思维的重要性 有望在条件稳定后实现更强业绩 [9][10] - 沃尔玛不顾关税担忧维持销售指引 可能表明消费者支出相对有韧性 其业绩是消费者健康和经济稳定的重要晴雨表 [11]