文章核心观点 公司股价近一个月下跌18.2% 受市场波动和自身因素影响 虽有业务亮点但面临运营、竞争等挑战 目前建议投资者持有等待更有利切入点 [1][4][17] 价格表现 - 过去一个月公司股价下跌18.2% 受美中关税贸易紧张局势、供应链中断预期、通胀压力和全球衰退担忧等市场因素影响 [1] - 2024年第四季度业绩弱于预期 下一代平台Kokai采用缓慢 使投资者谨慎 [4] - 股价表现逊于Zacks计算机与科技板块和互联网服务行业 分别下跌8.4%和8.3% [4] - 股价表现逊于数字广告同行Alphabet和Amazon 同期二者分别下跌8.4%和8.9% [5] 业务亮点 CTV成为关键增长引擎 - 2024年第四季度公司平台在CTV等关键领域数字支出显著增加 报告支出超120亿美元 显示广告商需求持续增长 [6] - 2024年第四季度公司进一步支持UID2隐私身份解决方案 多家主流流媒体平台采用 有助于全球CTV广告扩张 [7][8] - UID2在多个主流平台上线 Spotify与公司合作试点集成 有望推动服务采用和收入增长 [9] - 公司推出CTV的Ventura操作系统 提高CTV广告效率和透明度 增强数据管理和定位能力 [10] 收购Sincera强化数字广告生态系统 - 2025年1月公司达成收购数字广告数据公司Sincera的协议 整合其数据质量洞察 提高广告估值准确性和活动优化能力 [11] 专注AI集成前景良好 - 公司简化平台提高易用性 同时积极在各业务中集成AI 以满足客户需求 [12] 面临挑战 Kokai推出缓慢 - 预计Kokai在2025年底完全取代Solimar 目前双平台运营带来操作困难 采用延迟可能影响业绩和追加销售机会 [13] 其他挑战 - 宏观经济不确定性和贸易紧张局势可能压缩广告预算 数字广告行业竞争激烈 谷歌和亚马逊等巨头施压公司市场地位 [14] - 分析师因上述挑战下调公司盈利预期 Q1、Q2、F1、F2分别下调18.75%、8.33%、7.50%、10.20% [14][15] 估值和技术指标 - 公司估值较高 远期12个月市销率为7.99倍 高于行业的4.5倍 [15] - 公司股价低于50和100日移动平均线 显示投资者看跌情绪 [16] 结论 - 公司强大的业务组合和不断扩大的合作伙伴基础是优势 但宏观经济不确定性、激烈竞争和高估值仍是担忧因素 [17] - 公司Zacks评级为3（持有） 建议投资者等待更有利的切入点积累股票 [18]