文章核心观点 - 尽管今年邮轮行业受贸易战等因素影响股价下跌，但行业仍有投资机会，推荐买入嘉年华公司、维京控股和OneSpaWorld三只股票 [1][2] 行业情况 - 今年邮轮行业受贸易战言论影响，市场波动，三大邮轮运营商股价分别下跌29%、17%和35% [1][2] - 行业面临保护主义、财政孤立主义、仇外情绪上升、关税通胀压力等问题 [2] 嘉年华公司 - 是三大邮轮运营商中最后公布财报的，按收入和客运量计算是最大的运营商 [3] - 截至2月的财年第一季度收入增长8%至58.1亿美元，超分析师预期，净利润扭亏为盈，连续七个季度盈利超华尔街预期 [4] - 本季度预订趋势良好，目前有73亿美元的未来航次客户存款，创历年同期新高 [6] - 此前估值有吸引力，当前股价下跌而盈利预期上升，市盈率降至9.4（今年）和8.3（2026财年），但债务超250亿美元 [7] 维京控股 - 是内河邮轮领域的小众领导者，船队船只数量多于嘉年华，但船型较小，专注豪华航行 [9] - 历史增长速度快于传统邮轮公司，今年以来股价仅小幅下跌11%，目标客户为年长且富裕人群，依赖回头客和直销 [10] - 2025年的运力已预订88%，估值高于行业，市盈率为17倍（今年）和13倍（明年），长期债务少于50亿美元 [11] OneSpaWorld - 经营水疗和健康中心，主要业务是为199艘邮轮提供浮动水疗服务，是全球认证治疗师招聘商，有培训中心网络，接近垄断地位 [12][13] - 最新季度收入增长11%，营业利润增长37%，市盈率为17倍（今年）和15倍（明年），长期债务少于1亿美元，资产轻，无需担心造船和维护成本 [14]