文章核心观点 - 自公布2025财年第三季度业绩以来AXIL Brands股价下跌 公司虽营收增长但净利润下降 不过运营效率有所改善 公司对未来现金流和净利润持乐观态度并采取系列战略举措 [1][2][12] 股价表现 - 自公布2025财年第三季度业绩以来AXIL Brands股价下跌2.2% 同期标普500指数增长7.8% 过去一个月该公司股价下跌37% 标普500指数下跌2.6% [1] 财务业绩 - 第三季度营收692万美元 较上年同期的647万美元增长7% 净利润从上年的80万美元下降26.1%至60万美元 摊薄后每股收益为7美分 低于2024年同期的4美分 [2] - 调整后EBITDA为90万美元 上年同期为负11052美元 显示运营效率提高 [2] - 毛利润从462万美元提高到497万美元 毛利率从71.5%扩大到71.7% 销售成本同比增长6%至196万美元 [4] - 运营费用总计438万美元 较上年下降7.3% 主要因广告成本降低和转向定向营销 但基于股票的薪酬从上年的59099美元激增至30万美元 [5] - 调整后EBITDA占销售额的百分比从上年的负值升至12.9% [5] - 现金状况显著增强 现金从上个财年末的325万美元增至474万美元 2025年2月28日止九个月的运营现金流从上年同期的339323美元大幅改善至173万美元 主要因库存优化和应付账款减免约22万美元 [6] 运营指标与业务板块 - 听力增强与保护板块推动大部分销售 贡献645万美元 约占季度营收的93% 高于去年的599万美元 该板块毛利润为471万美元 头发和皮肤护理板块营收基本持平为50万美元 毛利润为30万美元 [3] - 板块层面资产增长温和 合并总资产从2024年5月31日的1097万美元增至1295万美元 [3] 管理层评论 - 管理层承认前期广告支出减少对直接面向消费者的销售有影响 但强调第三季度表现更强 得益于感恩节后假日销售时机和分销渠道扩大 [7] - 首席执行官Jeff Toghraie对公司应对市场逆风的能力表示信心 并强调旨在扩大地理覆盖范围和通过国内制造能力提高成本效率的举措 [7] - 公司尚未完全实现近期地理扩张和新产品线的好处 本季度产生约19.5万美元咨询费 主要与这些战略努力有关 其中约11.6万美元为基于股票的薪酬 [8] 影响业绩因素 - 因季节性需求有利 公司直接面向消费者的销售增加 听力增强与保护板块向经销商销售的转变带来更高销量但利润率较低 [9] - 运营成本受益于公司有意减少广告支出 但咨询费增加 基于股票的薪酬大幅上升影响整体盈利能力 [10] - 尽管营收同比增长 但净收入受到不利影响 上年有80万美元所得税优惠 本季度有53085美元所得税费用 [11] 公司展望 - 公司对2025年5月31日财年保持正现金流和净收入表示乐观 预计当前现金余额和运营现金流至少在未来12个月内足以满足营运资金需求 [12] - 强调持续投资以增强制造弹性 减轻与关税和国际供应链相关的地缘政治风险 [12] 其他动态 - 本季度公司完成1比20的反向股票分割 于2024年1月16日生效 还将336万股A类优先股转换为16.8万股普通股 回购和转换的优先股自2025年3月24日起视为已注销 简化了公司资本结构 [13] - 公司加速供应链转型战略 应对关税上升和地缘政治风险 高级制造领导层迁至美国和建立国内工厂是提高成本稳定性和响应客户需求的关键步骤 [14]