文章核心观点 - 人工智能正迅速融入医疗保健各领域，Tempus AI和Doximity是AI医疗科技领域新兴企业，各有创新方式和市场策略，当前Doximity是更稳定、财务状况更好的投资选择 [1][2][20] 看好Tempus AI的理由 - 营收和利润率共同增长，2024年第四季度营收同比增长35.8%，毛利润增长49.7%，高利润率的数据和服务业务发展良好，净收入留存率达140%，剩余合同价值9.4亿美元 [3] - 收购强化临床和数据基础设施，2025年收购Deep 6 AI和Ambry Genetics后，临床覆盖范围扩大到超750个地点和3000万患者，增强了实验室基础设施和数据深度 [4] - 即将实现正EBITDA，2024年第四季度调整后EBITDA为负780万美元，但同比改善2730万美元，预计未来调整后EBITDA为正500万美元，业务整体增长超25% [5] 看好Doximity的理由 - 财务状况良好且利润率可扩展，2025财年第三季度营收同比增长25%，超出指引10%，全年营收预期提高2800万美元，调整后EBITDA达1.02亿美元，利润率61%，调整后毛利率93%，自由现金流增长30% [6] - 用户参与度增加且远程医疗实力强，各指标用户参与度均上升，新闻源超100万处方医生，61万使用工作流程工具，AI使用量环比增长60%，连续四年被评为远程医疗最佳，支持超250个医院系统 [7] - 扩大市场份额且前景乐观，随着医疗保健提供商数字营销领域增长5 - 7%，公司凭借高用户参与度和深度产品集成有望超越市场，预计第四财季营收增长13%，全年增长19% [8] 股票表现与估值 - 过去三个月TEM上涨24.6%，跑赢DOCS的3.7%；过去一年DOCS上涨99.3%，TEM仅上涨0.1% [9] - TEM 2025年每股亏损预计较2024年改善63%，DOCS 2025财年每股收益预计较上一财年提高37.9% [11][12] - TEM远期12个月市销率为5.24，低于过去一年中位数8.49；DOCS远期市销率为15.29倍，高于过去一年中位数14.39倍；二者与医疗行业平均2.5倍相比都较贵，DOCS和TEM价值评分分别为D和F [13] 券商评级 - Doximity平均券商推荐评级（ABR）为2.20（1 - 5为强烈买入到强烈卖出），20家券商中强烈买入和买入分别占35%和10%，评级为买入 [14] - Tempus AI平均券商推荐评级（ABR）为2.24，11家券商中强烈买入和买入分别占27.27%和18.18% [17] 投资建议 - Doximity是Zacks排名第二（买入）的股票，盈利能力和利润率强，用户参与度持续增长，资本效率高，能产生大量自由现金流和稳定回报 [20] - Tempus AI是Zacks排名第三（持有）的股票，虽快速增长且扩大临床覆盖范围，但仍处于投资阶段，尚未实现正收益，对于追求低执行风险、财务可预测性和可靠业绩记录的投资者，Doximity更具吸引力 [21]