文章核心观点 华熙生物2024年业绩遭遇“滑铁卢”，核心业务下滑、高层变动及董监高薪酬翻倍引发投资者对转型成果的担忧，公司表示将持续战略调整夯实业务基础 [1][7][8] 核心业务收入下滑，拖累全年业绩 - 2024年公司实现营收53.7亿元，同比减少11.61%，归母净利润1.74亿元，同比下滑70.6%，扣非后归母净利润1.07亿元，同比下降78.13%，经营活动现金流量净额5.65亿元，同比下降19.32% [2] - 这是公司2019年上市后最差“成绩单”，营收首次两位数下滑，归母净利润与扣非后归母净利润均为上市后新低，销售净利率从15.12%下滑约12个百分点至3.14% [2] - 公司主营原料、医疗终端、皮肤科学创新转化、营养科学创新转化四大板块，“营养科学创新转化”为新兴业务 [2] 各产品条线表现 - 原料产品收入12.36亿元，同比增长9.47%，占总营收比重23.06%，国内外市场均有增长，国际市场收入6.08亿元，同比增长17.65% [3] - 医疗终端产品收入14.40亿元，同比增长32.03%，占主营业务收入26.85% [3] - 皮肤科学创新转化业务（原功能性护肤品业务）处于调整改革期，2023年营收同比下降18.45%至37.57亿元，2024年进一步下滑至25.69亿元，毛利率同比减少1.13个百分点 [3][4] - “营养科学创新转化”业务处于开拓初期，2024年实现营收0.8亿元，同比增长41% [4] 高层“大换血”、董监高薪酬翻倍 - 原副总经理刘爱华、徐桂欣、栾依峥不再担任该职务，聘请汪卉、相茂担任副总经理，截至2024年末副总经理共5人，上年同期为7人 [6] - 2024年董监高薪酬合计4355.02万元，上年同期为2543.43万元，多名副总经理、董事年薪较上年翻倍 [7] 费用情况 - 管理费用同比增长33.77%或1.66亿元，至6.58亿元，“专业机构服务费”增幅最大，由5603.61万元增长至1.13亿元 [7] - 销售费用减少3.78亿元或13.31%，但职工薪酬大幅增长，由4.72亿元增长至5.92亿元，增幅达25.42%或1.2亿元 [7] 资产减值情况 - 公司对相关资产计提大额减值准备约1.89亿元，其中库存商品存货跌价准备/合同履约成本减值准备约6294万元，截至2024年末存货账面价值达12.47亿元，为上市以来最高水平 [8] 公司规划 公司称将解决多项关键运营管理问题，持续战略性主动调整，从流程到组织运营、人才培养、产品体系建设等方面夯实业务基础 [8]