市场环境与投资逻辑 - 近期股市波动剧烈 标普500指数一度因关税政策进入熊市区域（较近期高点下跌20%）[1] - 市场剧烈波动使得投资决策困难 部分经济学家认为拟议的关税规模可能导致重大经济衰退[2] - 尽管经济衰退可能影响许多公司 但部分公司拥有更具经济衰退抵抗力的业务模式[2] Enterprise Products Partners (EPD) 投资要点 - 公司连续26年增加年度分红 拥有可靠的分红记录[4] - 作为中游业主有限合伙公司 其分红收益率高达6.9%[4] - 能源是现代生活必需品 公司拥有的能源基础设施因其收费性质能产生可靠的现金流[5] - 2024年公司可分配现金流对分红的覆盖率为1.7倍 为应对逆境提供了充足缓冲[5] - 公司资产负债表具有投资级评级 并拥有价值76亿美元的在建资本投资项目[6] NextEra Energy (NEE) 投资要点 - 公司运营美国最大的电力公用事业之一（佛罗里达电力和照明公司） 现金流非常稳定[7] - 公司还拥有大量能源基础设施资产 现金流由长期固定费率合同支持[7] - 公司已连续30年增加股息 期间经历了多次经济衰退[8] - 公司股息收益率近3.5% 目标是在至少2026年之前每年以约10%的幅度增加股息[8] - 公司预计从去年基线到2027年 调整后每股收益年增长率为6%至8%[9] - 受制造业回流、电动汽车和人工智能数据中心推动 美国电力需求加速增长 预计到2040年将惊人地增长55%[10] Brookfield Infrastructure (BIPC/BIP) 投资要点 - 公司已连续16年增加股息 且股息增长始终由增长的现金流支持[12] - 2009年至2024年间 股息复合年增长率为9% 每单位运营资金复合年增长率为15%[13] - 公司拥有并运营大量受监管资产（如公用事业、铁路、收费公路、中游能源和数据中心） 约85%的运营资金来自受监管或合同业务并与通胀挂钩[14] - 公司持续进行资本循环 出售成熟资产并收购新资产 例如3月出售了美国一条天然气管道25%的权益 本月达成协议从Colonial Enterprises收购中游能源资产[15] - 公司股份收益率为4.9% 合伙单位收益率为6.2% 公司目标年度股息增长率为5%至9%[16]