文章核心观点 - 微软放缓部分数据中心租赁业务，亚马逊和谷歌母公司Alphabet计划在2025年大力投入AI数据中心建设，长期来看投资有望获得回报，当前两只股票估值有吸引力，是长期投资的选择 [1][3][12][15] 各公司投资计划 - 微软本财年仍计划投入约800亿美元用于AI基础设施资本支出，但暂停部分早期项目，因其与AI合作伙伴OpenAI需求方向不同，OpenAI计划未来几年在AI数据中心投入5000亿美元 [2] - 谷歌母公司Alphabet计划今年投入750亿美元用于数据中心资本支出 [3] - 亚马逊计划今年投入约1000亿美元，其CEO称AI是“一生一次的重塑一切的机会” [3] 历史投资成效 - 亚马逊曾大力投入资本支出构建仓储和物流网络，后又开创云计算基础设施即服务行业，虽前期遭质疑但最终成功 [4][5] - 谷歌母公司Alphabet前期投入大量成本建设谷歌云业务，上季度该业务达到盈利转折点，营业收入飙升142%至21亿美元 [6] 投资预期分析 - 亚马逊认为数据中心投资有良好的自由现金流和投资回报率，资产使用寿命长，预计AI基础设施定价将下降，推理将成为未来AI成本的最大驱动因素 [8] 定制AI芯片情况 - 亚马逊和谷歌母公司Alphabet都开发了专门用于推理的定制AI芯片，亚马逊Trainium2芯片性价比比当前GPU高30% - 40%，谷歌母公司Alphabet推出第七代AI芯片Ironwood，专为推理时代设计 [9][10] AI对业务的影响 - 亚马逊用AI提高物流和仓库运营效率，为客户提供更好的产品推荐，谷歌母公司Alphabet凭借Gemini 2.5模型在AI竞赛中迅速追赶，其Veo 2文本转视频生成器等工具将助力搜索和广告业务 [14]