文章核心观点 - 普拉达宣布收购范思哲，预计2025年下半年完成交易，收购旨在挖掘范思哲潜力并借助集团平台促其发展 [1][2] 收购情况 - 4月10日普拉达与Capri Holdings达成协议将收购范思哲100%股权，交易尚需监管部门批准，预计2025年下半年完成 [1] - 普拉达将以12.5亿欧元企业价值收购范思哲，金额在交易完成时可能调整 [1] - 为收购普拉达计划筹集15亿欧元新债务，含10亿欧元定期贷款和5亿欧元过渡性贷款安排，截至2024年12月集团净现金状况为6亿欧元 [1] 估值情况 - 根据Visible Alpha共识数据，Prada在2025财年（截至12月底）企业价值与销售额之比为2.4倍 [1] - 范思哲收购价格对应的企业价值与销售额之比为1.7倍（基于13.75亿美元企业价值计算，按6/美元汇率1.08换算，以及公司预计截至2025年3月底财年8.1亿美元收入） [1] 业绩预期 - Prada集团预计2025财年（截至3月底）范思哲销售额达8.1亿欧元，息税前利润率预计为负约在-HSD% [2] - Prada预计在Prada2024财年预估数据中，范思哲占集团收入13%，集团息税前利润率将从报告的23.6%降至约20% [2] 收购目标 - 收购目标是挖掘范思哲品牌潜力，利用其品牌传承和美学风格 [2] - 从规模效益角度，范思哲可在24 - 48个月借助集团运营平台（供应链、零售网络）进一步发展 [2]