文章核心观点 CF Industries虽面临氮价格疲软的逆风，但受益于主要市场对氮肥的高需求和较低的天然气成本，当前CF股票值得持有 [1] 健康的氮需求和较低的天然气成本助力CF股票 - 全球对氮肥的需求上升，农业需求是主要驱动力，工业需求也从疫情相关的干扰中恢复，预计近期全球需求将保持强劲 [2] - 北美高玉米种植面积和低氮渠道库存预计将推动氮需求，巴西因玉米种植面积增加尿素需求可能保持强劲，印度低库存水平预计将推动需求 [2] - 公司预计全球供需平衡将继续保持积极，因为全球库存低于正常水平，欧洲行业边际生产商的生产经济状况仍具挑战性 [3] - 美国玉米平均回报预计高于大豆，这将有利于玉米种植和该地区的氮需求，2025年巴西氮进口可能保持高位，印度尿素库存预计较低 [4] - 公司受益于较低的天然气价格，2024年第四季度天然气成本下降，平均成本从上年同期的每百万英热单位3.01美元降至2.43美元，2024年全年从每百万英热单位3.67美元降至2.4美元 [5] - 较低的天然气成本导致公司2024年销售成本下降，预计2025年将继续受益 [7] 疲软的氮价格困扰CF Industries - 全球能源成本降低导致全球开工率提高，供应增加，给氮价格带来压力，2024年公司平均销售价格低于2023年，各业务板块价格同比下降 [8] - 尽管近期价格有所改善，但同比价格疲软预计短期内将影响公司业绩，疲软的定价预计将对销售和利润率产生不利影响 [8] CF的Zacks排名及其他关键选择 - CF目前的Zacks排名为3（持有） [9] - 基础材料领域排名较好的股票有DRDGOLD Limited、Idaho Strategic Resources和Carpenter Technology Corporation，Zacks排名均为2（买入） [9] - DRD当前年度每股收益的Zacks共识估计为1.06美元，同比增长29.3%，过去一年股价飙升约93% [10] - 爱达荷战略资源公司当前年度每股收益的Zacks共识估计为78美分，同比增长16.4%，过去四个季度中有三个季度超过Zacks共识估计，平均盈利惊喜为77.5%，过去一年股价上涨88% [11] - 卡彭特科技公司本财年的共识估计为6.95美元，同比增长46.6%，过去四个季度均超过Zacks共识估计，平均盈利惊喜为15.7% [12]