文章核心观点 摩根大通认为RH公司销售势头良好、利润率转正且2025年上半年有望扩张，但分析师在公司四季度财报和2025年指引发布后调整预期，下调目标价和盈利预测，关税不确定性影响股价 [1][2] 公司业绩情况 - 四季度销售额8.12亿美元、每股收益1.58美元，未达市场预期的8.3亿美元和1.91美元 [2] - 管理层预计2025年销售增长10%-13%，低于市场共识的13.4% [2] 分析师评级与预测调整 - 分析师重申“增持”评级，将目标价从510美元下调至250美元 [1] - 分别将2025年和2026年调整后盈利预测从每股13.16美元和17.58美元下调至11.28美元和14.46美元 [2] 股价表现 - 周一发布消息时，RH股价下跌2.81%至160美元 [3] 影响因素 - 关税相关不确定性拖累股价，目前处于估值区间低端 [3]