文章核心观点 - 特朗普政府关税政策使市场动荡，投资者倾向安全资产，但 Realty Income、British American Tobacco 和 Opera 三只股票估值低、股息率超 5%，能抵御宏观逆风，有闲置资金可投资这三只抗跌股息股 [1][2] Realty Income - 全球最大房地产投资信托基金之一，持续购置房产出租并与投资者分享租金收入，全球拥有约 15600 处房产，主要租户有 Dollar General、Dollar Tree 等 [3] - 作为 REIT，需将至少 90% 税前利润用于分红以维持优惠税率，每月分红，自 1994 年上市以来已 130 次提高派息，远期股息率 5.8% [4] - 虽部分租户近年关店，但自上市以来入住率从未低于 96%，多元化可抵御高关税，低利率利于购置新房产 [5] - 预计今年调整后每股运营资金增长 1% - 2% 至 4.22 - 4.28 美元，轻松覆盖每股 3.22 美元的远期年度股息率，按今年每股运营资金计算市盈率为 13 倍，估值便宜 [6] British American Tobacco - 全球最大烟草公司之一，主要香烟品牌有 Dunhill、Kent 等，美国品牌有 Camel、Natural American Spirit 等，正拓展非燃烧产品组合以应对全球吸烟率下降 [7] - 预计到 2035 年无烟产品收入占比至少达 50%，虽受跨境关税影响，但烟草公司定价权强 [8] - 为提升近期收益，采取提价、削减成本和回购股份措施，2024 - 2027 年分析师预计营收复合年增长率为 2%，每股收益复合年增长率为 46%，市盈率仅 8 倍，远期股息率 7.6%，连续 12 年提高派息，抗关税和宏观逆风能力强，值得买入 [9] Opera - 开发网络浏览器和新闻聚合应用，全球网络浏览器市场份额仅 2%，但 2024 年底所有应用月活跃用户达 2.96 亿 [10][11] - 面临大型浏览器竞争，通过新生成式 AI 功能锁定现有用户，在应用和服务中推出更多整合广告，新浏览器 Opera One 由与 OpenAI 服务绑定的 Aria 生成式 AI 助手驱动，新功能提升每用户平均收入并抵消月活用户增长放缓 [11] - 2023 年开始每半年分红，远期股息率 5.7%，2024 - 2026 年分析师预计营收复合年增长率为 17%，每股收益复合年增长率为 21%，市盈率仅 16 倍 [12] - 业务可能受关税间接影响，因宏观环境严峻广告商减少支出，但低估值和高股息率可限制下行风险 [13]