文章核心观点 - 皇家加勒比邮轮公司虽基本面强劲、业务发展态势良好，但近期受关税战、监管不确定性、市场波动、运营成本上升和盈利预测下调等因素影响股价承压，现有投资者可持股，新投资者可等待监管和成本压力明朗后再入场 [17][18][19] 价格表现 - 过去一个月公司股价下跌12.6%，行业和标普500指数分别下跌13.2%和5.5%，当前股价较52周高点低31% [1] - 过去一年公司股价上涨51.2%，行业下跌7.2% [6] 股价下跌原因 - 近期股价下跌主要归因于关税战和商务部长言论引发的对行业依赖外国旗帜船只避税的担忧，该消息也影响了其他邮轮股 [2] 运营成本 - 2024年第四季度邮轮总运营费用达20.5亿美元，同比增长8.6%，公司预计燃料和食品成本将在一段时间内维持高位，关键船只维护计划限制了部分季度的运力增长，预计2025年总运营费用将同比增长3.8%至89.8亿美元 [5] 估值情况 - 公司目前市盈率为12.37倍，低于行业平均水平，但较嘉年华和挪威邮轮等其他行业参与者有溢价 [7] 基本面优势 - 公司预订量创纪录，各产品和全球市场预订趋势强劲，2025年预订势头良好，需求旺盛，预订量持续超过上一年 [10] - 公司提前购买存款高于往年，有利于战略定价和收益优化，直接面向消费者的渠道蓬勃发展，旅游合作伙伴贡献显著，巩固了公司的商业地位 [11] - 公司通过扩大创新船队和提供独特目的地体验推动增长，推出新船并投资私人目的地，提升了客户体验和竞争力 [12] - 继海洋标志号成功后，公司计划2027年增加第四艘标志级船只，2025年年中推出海洋之星号和名人邮轮的名人卓越号，2028年计划推出第七艘绿洲级船只 [13] - 公司利用数字工具进行营销、产品开发和提升消费者体验，包括改进网站、提供新度假套餐、支持移动应用和增加船上带宽 [14] 盈利预测 - 过去7天分析师将公司当前和下一年的盈利预测分别下调0.2%至14.83美元和0.5%至17.20美元，同比增长率分别为25.7%和16%，嘉年华和挪威邮轮2025年盈利预计同比增长30.3%和14.3% [15] - 扎克斯对公司2025年和2026年销售额的共识预测分别为179.5亿美元和197.1亿美元，同比增长率分别为8.9%和9.8% [16]