文章核心观点 - 商务部对美进口商品征125%关税且以制造环节定义原产地，模拟芯片国产替代空间大、需求回暖、竞争格局优化，国产替代有望加速 [1] 行业情况 - 模拟芯片多采用IDM模式，前十大模拟芯片公司中半数为美国公司 [1] - 模拟国产化率约为20%，国产替代空间较大 [1] - 行业汽车、工业等客户需求逐步回暖 [1] - 行业进入并购整合阶段，竞争格局优化 [1]