文章核心观点 - 公司是有吸引力但复杂的投资前景，其技术对多个行业未来至关重要，但营收下降和缺乏盈利能力令人担忧，而积压订单是更重要的观察指标 [1][7] 公司情况 - 公司生产碳化硅，适用于电动汽车、数据中心等高压高热应用场景，但大规模制造碳化硅既不便宜也不容易，导致营收和净利润不稳定 [3] - 自2020年起公司大力投资扩大产能，虽暂时影响净利润，但未来几年资本支出减少，后续营收增长将推动利润转正 [6] - 截至最近报告季度末，公司设计中标积压订单超120亿美元，高于上一季度的110多亿美元，四年前不足10亿美元，而上一财年总营收为8.07亿美元 [7] 行业情况 - 全球市场洞察公司称，碳化硅业务到2034年将以34.5%的年化速度增长，行业有明确的长期潜力，尽管短期需求有所疲软 [5] 积压订单意义 - 积压订单虽不保证能转化为收入，订单可能被取消，但设计中标积压订单的趋势能较好反映公司发展方向，为最终扭亏为盈奠定基础 [8]