文章核心观点 公司虽估值较高但因战略收购、新业务机会、承保利润提升和良好增长预期等因素值得持有 [13] 公司估值与表现 - 公司股价较Zacks财产与意外险行业有溢价，市净率2.39倍高于行业平均1.63倍，价值评分为B [1] - 过去一年公司股价上涨2.1%，表现逊于行业、金融板块和Zacks标准普尔500综合指数回报 [2] - 公司市值106.2亿美元，近三个月平均成交量50万股，股价高于50日移动平均线呈看涨趋势 [4] 公司增长预测 - Zacks对公司2025年营收共识预期为832万美元，同比增长3.4%；2026年每股收益和营收预计较2025年分别增长9.4%和5.9%，增长评分为B [5] 公司资本回报 - 公司过去几个季度净资产收益率不断提高，过去12个月ROE为20.2%，优于行业平均8.3% [6] 公司有利因素 - 新业务机会、业务敞口增加、良好续保率环境及收购带来的额外作物保费，使公司具备增长潜力 [9] - 公司作为财产与意外险市场利基参与者，有望从战略收购和价格提升中受益，行业基本面改善推动整体增长 [9] - 公司财产与意外险业务整体续保定价表现平稳，未来计划维持满意续保费率，期望实现整体续保率增幅高于预期损失率趋势以达到或超越目标回报 [10] - 公司综合比率二十多年来优于行业平均，专业利基聚焦、产品线多元化和承保纪律有助于其在承保业绩上超越行业 [10] 公司财富分配 - 公司连续18年增加股息，偶尔支付特别股息，反映其财务稳定性源于财产与意外险业务强劲运营盈利能力、出色投资表现和有效资本管理 [11] - 公司常规年度股息10年复合年增长率达12.4%，股息收益率2.5%优于行业平均0.2% [12]