文章核心观点 - Datadog和Elastic处于可观测性市场前沿 公司需判断哪只股票在云可观测性领域有更具吸引力的长期投资机会 相比Datadog Elastic因均衡增长、利润率改善和更具吸引力的估值 是更优投资选择 [1][2][18] Datadog公司情况 业务发展 - 客户群持续扩大 超30000个 云原生企业采用率高 但超半数客户未采用全部三个核心可观测性支柱 [3] - 推出LLM Observability和Flex Logs等新服务 以应对AI原生功能需求和可观测性成本担忧 [4] 财务状况 - 2024年第四季度研发成本同比增长29.4%至2.116亿美元 销售和营销费用增长31.3%至1.733亿美元 一般和行政成本增长29.6%至3870万美元 预计2025年仍会上升 或影响近期盈利能力 [5] - 2025年第一季度收益共识估计为每股42美分 较去年同期下降4.55% 收入共识为7.3937亿美元 同比增长20.96% [7] 面临挑战 - 虽获高价值合同 但竞争定价压力增大 其溢价模式在数据密集型工作负载方面可能面临阻力 [6] 股价表现与估值 - 过去12个月股价下跌27.1% 表现逊于Elastic的16%跌幅 也不及Zacks互联网软件行业7.3%的增长 [13] - 远期12个月市销率为9.43倍 高于Elastic [17] Elastic公司情况 业务发展 - 2025财年第三季度营收同比增长17% 云收入增长26% 非GAAP运营利润率达17% 盈利能力提升 [8] - 推出Elastic Cloud Serverless 与Google Cloud的Vertex AI平台集成 与Tines合作扩展可观测性价值主张 [10][11] 财务状况 - 2025财年第四季度收益共识估计为每股37美分 较去年同期增长76.19% 收入共识为3.8028亿美元 同比增长13.52% [12] 股价表现与估值 - 过去12个月股价下跌16% 表现优于Datadog [13] - 远期12个月市销率为5倍 虽略高于行业平均的4.46倍 但远低于Datadog的9.43倍 相对价值更优 [17] 投资建议 - Elastic因均衡增长、利润率改善和更具吸引力的估值 是云可观测性领域更优投资选择 目前Zacks评级为2（买入） 而Datadog评级为3（持有） [18]