文章核心观点 美国对华加征关税及半导体产业制裁不断加码，在此背景下韦尔股份2024年全年业绩报告显示营收利润双增，美国关税对公司影响有限 [1][2] 美国关税情况 - 美国对华额外加征关税税率从34%翻倍至125%，叠加已生效关税后，中国输美商品关税税率高达145% [1] - 美国预计一两个月内出台专项“半导体关税” [1] 韦尔股份业务情况 - 韦尔股份是全球前十大无晶圆厂半导体公司之一，业务由图像传感器、显示、模拟解决方案三大体系构成，产品应用于消费电子和工业领域，兼具研发设计和代理销售能力 [2] 韦尔股份营收利润情况 - 2024年全年营业收入257.31亿元，同比增加22.41%；净利润33.23亿元，同比增加498.11%；扣非净利润30.57亿元，同比增2114.72% [2] - 图像传感器解决方案业务收入191.90亿元，占比74.76%，较上年增加23.52% [3] - 显示解决方案业务收入10.28亿元，占比4.01%，较上年减少17.77% [4] - 模拟解决方案业务收入14.22亿元，占比5.54%，较上年增加23.18% [4] 韦尔股份营收增长原因 - 全球半导体行业复苏，AI推动消费电子需求回暖、汽车智能化加速，行业进入上行周期，公司抓住机遇，产品导入高端智能手机市场、汽车智能化渗透加速 [2] 韦尔股份净利润增长原因 - 整体营收增加，整体毛利率增加7.74个百分点，受产品结构优化和成本控制等因素影响，财务费用支出由2023年的4.57亿降为2024年的 - 1292.46万元 [5] - 2023年净利润基数低，受库存去化产品价格承压影响，毛利率大幅下降 [5] 市场对美国关税的看法 - 赛迪顾问副总裁李珂认为关税措施将导致2025年中国半导体产业增速“腰斩”，增长或低于10% [6] - 市场观点认为美国强征关税或导致全球市场需求疲软 [6] - 李珂表示短期冲击，长期利好国产化发展，企业需“趋利避害化危为机” [7] - 第一上海认为中美竞争下供应链安全成国内芯片采购者考量因素，芯片国产替代有望迎来新一轮浪潮，国产芯片供应链有望显著受益 [7] - 业内人士指出未来市场最大风险是美国政策风险 [7] 韦尔股份对美国关税的态度 - 韦尔股份称美国关税对其影响有限，公司主业为芯片研发设计，晶圆制造和封装测试外协加工，已形成完善供应链体系，未来将关注国际环境和贸易政策变化，优化供应链 [8]