流动性表现 - 人工智能ETF盘中换手率达1.76%，半日成交额6029.80万元 [3] - 近1月日均成交额为1.32亿元 [3] 规模与杠杆资金 - 最新规模达34.08亿元 [3] - 前一交易日融资净买额381.82万元，融资余额1.15亿元 [3] 收益能力 - 近1年净值上涨33.88% [3] - 成立以来最高单月回报30.38%，最长连涨月数3个月，连涨涨幅43.97%，上涨月份平均收益率6.80% [3] 指数构成与权重股 - 跟踪中证人工智能产业指数，选取50只代表性上市公司证券 [3] - 前十大权重股合计占比52.07%，包括中际旭创(5.80%)、新易盛(3.89%)、科大讯飞(5.36%)等 [4] - 权重股中寒武纪涨2.35%，中际旭创涨2.60%，科大讯飞跌1.09% [6] 行业动态 - 澜起科技预计2025年H1营收26.33亿元(同比+58.17%)，归母净利润11.00-12.00亿元(同比+85.50%-102.36%) [6] - 海外算力产业链形成技术迭代与应用推广的正向循环，光模块行业具备高增长潜力 [7] 产品信息 - 人工智能ETF(515980)场外联接基金包括华富人工智能ETF联接A(008020)和联接C(008021) [7]

市场表现 - 中证人工智能产业指数(931071)下跌0 26% 成分股涨跌互现 乐鑫科技领涨5 77% 广电运通上涨3 23% 三六零上涨1 60% 中科星图领跌 寒武纪 光环新网跟跌 [1] - 人工智能ETF(515980)最新报价1 03元 [1] - 人工智能ETF近1年净值上涨35 14% 自成立以来最高单月回报30 38% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅43 97% 上涨月份平均收益率6 80% [3] - 人工智能ETF今年以来相对基准回撤0 26% [3] 流动性及规模 - 人工智能ETF换手率3 27% 全天成交1 10亿元 近1周日均成交1 50亿元 [3] - 人工智能ETF最新规模达33 88亿元 融资净买额217 82万元 融资余额1 16亿元 [3] 产品特性 - 人工智能ETF管理费率0 50% 托管费率0 10% [3] - 人工智能ETF近1月跟踪误差0 012% [3] - 人工智能ETF近1年夏普比率1 18 [3] 指数构成 - 中证人工智能产业指数选取50只最具代表性上市公司证券 反映人工智能产业整体表现 [4] - 指数前十大权重股合计占比52 07% 包括中际旭创(5 80%) 新易盛(3 89%) 科大讯飞(5 36%) 豪威集团(6 11%) 中科曙光(6 42%) 金山办公(5 06%) 寒武纪(6 33%) 澜起科技(3 48%) 浪潮信息(2 90%) 海康威视(未列具体权重) [4][6] 成分股表现 - 中科曙光下跌0 66% 权重6 42% 寒武纪下跌2 15% 权重6 33% 豪威集团下跌0 08% 权重6 11% [6] - 中际旭创上涨0 89% 权重5 80% 科大讯飞下跌0 02% 权重5 36% 金山办公下跌0 73% 权重5 06% [6] 行业动态 - 英伟达股价创历史新高164 42美元 日内涨幅2 8% 市值突破4万亿美元 成为全球首家达到该里程碑的公司 [6]

每经记者｜朱成祥 每经编辑｜文多 近期，芯片大佬虞仁荣显得格外忙碌。 虞仁荣创办东方理工大学，也是宁波镇海人对尊师重教、崇文向善之风的传承。比如包玉刚、邵逸夫，全国各地都有这两位宁波镇海人的教育捐赠记录。最 巧的是，虞仁荣与"船王"包玉刚一样，不仅是宁波镇海人，还同出生于钟包村。在包玉刚捐建宁波大学的典礼上，虞仁荣就是欢迎行列中的学生代表之一。 这位国内头部CIS（互补金属氧化物半导体图像传感器）厂商豪威集团（SH603501，证券简称此前为韦尔股份）的掌舵人，在资本运作上大步向前。今年， 他旗下另一家公司新恒汇成功登陆A股，并意图推进豪威集团三地上市。 虞仁荣还投入了教育事业，即将开学的宁波东方理工大学便承载着他的教育理想。尽管该校学生每年的学费高达9.60万元，但学校承诺为首届本科生提供等 额奖学金（即学费全免）。 虞仁荣在做客镇海中学时回应了为何创办大学："教育改变了我。如果没有在镇海中学、清华大学的读书经历，我就不是今天的我。" 豪威集团董事长虞仁荣 图片来源：东方理工大学官网文章截图 一所理工大学对产业意味着什么 东方理工大学由宁波市虞仁荣教育基金会举办，由省市共同建设、国家重点支持，是探索高起点、 ...

公司动态 - "芯片首富"虞仁荣近期资本动作频频 其投资的新恒汇电子成功登陆创业板 旗下韦尔股份正式更名为"豪威集团" [1] - 豪威集团已正式向港交所递交上市申请 由瑞银集团等担任联席保荐人 截至7月9日收盘市值约1503亿元 [2] - 虞仁荣及其弟弟控股豪威集团 持有公司已发行股本的约33.57% 2022年曾以950亿财富位列《胡润全球富豪榜》第132名 [2] 业务概况 - 豪威集团采用Fabless营运模式 专注于半导体产品的设计、研发与销售 按2024年收入计是全球前十大Fabless半导体公司之一 [2] - 公司主要从事三大产品线：图像传感器解决方案、显示解决方案以及模拟解决方案 [3][4][5] - 产品主要应用于智能手机、汽车、医疗、安防及新兴市场 终端客户包括全球领先的智能手机制造商、汽车制造商等 [5] - 按2024年智能手机相关图像传感器解决方案产生的收入计 公司是世界第三大智能手机CIS供应商 市场份额10.5% [8] - 按2024年汽车相关图像传感器解决方案产生的收入计 公司是世界最大的汽车CIS供应商 市场份额32.9% [8] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为200亿元、210亿元、257亿元 同期净利润分别为9.51亿元、5.44亿元、32.79亿元 [8] - 2022-2024年毛利率分别为23.7%、19.9%、28.2% 2023年毛利率下降主要因消化库存时面临价格压力 [8] - 2024年图像传感器解决方案、显示解决方案、模拟解决方案的收入占比分别为74.7%、4%、5.5% 半导体分销业务收入占比15.3% [10][11] - 近3年研发投入累计约94亿元 各报告期研发费用率分别为12.6%、10.7%、10.4% [13] 行业前景 - 全球CIS市场由2020年的179亿美元增至2024年的195亿美元 年复合增长率2.2% 预计将以8.6%的年复合增长率进一步扩大 2029年达到295亿美元 [5] - 半导体行业技术更新迭代较快 下游客户会不断寻求新的产品及服务 [12]

报告行业投资评级 - 优于大市 [1] 报告的核心观点 - 算力与端侧创新呈现共振行情，业绩期内电子有望延续强势，看好2025年电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情 [1] - 服务器需求保持增长，看好企业级存储国产化增量机遇 [2] - AI基础设施建设仍是需求确定性高增长的投资主线 [3] - 美国BIS解除EDA三巨头限制，但半导体全产业链的国产化长期趋势不变 [4] - 两家国产GPU公司IPO获受理，资本市场将助力国内AI全产业链发展 [5][7] - 5月全球大尺寸液晶电视面板出货量同比下滑，平均尺寸同环比增长，LCD高世代演进趋势停滞、竞争格局洗牌充分，其产业崛起增强了国产电视品牌及ODM的出海竞争力 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 过去一周上证指数、深证成指、沪深300分别上涨1.40%、1.25%、1.54%，电子行业整体上涨0.74%，二级子行业中元件涨幅较大，上涨6.82%，半导体跌幅较大，下跌1.18%；恒生科技指数下跌2.34%，费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别上涨1.84%、0.22% [1][10] - 过去一周电子板块涨幅前十的公司为逸豪新材、隆扬电子、景旺电子等，跌幅前十的公司为光智科技、雅葆轩、合力泰等 [13] 行业动态 - 过去一周行业新闻包括传苹果折叠iPhone将于今年底走完开发流程，但折叠iPad研发被搁置；苹果头显、智能眼镜全剧透，7款设备正在路上 [31] - 过去一周重点公司公告涉及杰华特、恒玄科技、万业企业等多家公司的参股基金对外投资、股东减持、股份回购、权益分派等事项 [31][32][33] 重点投资组合 - 消费电子：蓝思科技、小米集团、舜宇光学科技等 [8] - 半导体：中芯国际、翱捷科技、恒玄科技等 [8] - 设备及材料：北方华创、中微公司、鼎龙股份等 [8] - 被动元件：顺络电子、风华高科、三环集团等 [8] 重点公司盈利预测及投资评级 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 昨收盘（元） | 总市值（亿元） | EPS（2025E） | EPS（2026E） | PE（2025E） | PE（2026E） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0981 | 中芯国际 | 优于大市 | 40.12 | 3750 | 0.52 | 0.73 | 77.4 | 55.1 | | 688220 | 翱捷科技 - U | 优于大市 | 73.68 | 308 | -0.98 | 0.11 | -75.4 | 670.0 | | 001309 | 德明利 | 优于大市 | 121.38 | 196 | 2.23 | 3.05 | 54.4 | 39.8 | | 300433 | 蓝思科技 | 优于大市 | 23.74 | 1183 | 1.03 | 1.29 | 23.0 | 18.4 | | 1810 | 小米集团 - W | 优于大市 | 52.49 | 12414 | 1.50 | 1.92 | 35.1 | 27.3 | | 603501 | 豪威集团 | 优于大市 | 124.00 | 1509 | 3.72 | 4.59 | 33.4 | 27.0 | | 2382 | 舜宇光学科技 | 优于大市 | 62.89 | 628 | 3.16 | 3.77 | 19.9 | 16.7 | | 002138 | 顺络电子 | 优于大市 | 28.42 | 229 | 1.36 | 1.67 | 20.8 | 17.0 | | 002463 | 沪电股份 | 优于大市 | 47.30 | 910 | 1.83 | 2.42 | 25.9 | 19.5 | | 002371 | 北方华创 | 优于大市 | 335.15 | 2418 | 10.77 | 13.70 | 31.1 | 24.5 | [9]

指数表现 - 中证数字经济主题指数(931582)上涨0 83%，成分股浪潮信息(000977)上涨3 76%，澜起科技(688008)上涨3 11%，紫光股份(000938)上涨2 69%，中微公司(688012)上涨2 14%，华润微(688396)上涨1 94% [1] - 数字经济ETF(560800)上涨0 53%，最新价报0 76元 [1] - 数字经济ETF盘中换手0 5%，成交373 61万元，近1年日均成交2350 79万元 [1] 规模与份额 - 数字经济ETF近3月规模增长3126 68万元，新增规模位居可比基金1/2 [1] - 数字经济ETF近1周份额增长800 00万份，新增份额位居可比基金1/2 [1] 行业动态 - 2025全球数字经济大会在北京召开，主题为"建设全球数字友好城市"，北京数字经济产业创新指数位居全国第一 [1] - 国家数据局介绍《"数据要素×"三年行动计划(2024-2026年）》成效及未来规划，中国人民银行将研究制定新阶段金融科技发展规划，深化金融数字化智能化转型 [2] 指数成分 - 中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比51 3%，包括东方财富(300059)、中芯国际(688981)、北方华创(002371)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、汇川技术(300124)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、海康威视(002415) [2] - 东方财富权重8 12%，中芯国际权重6 58%，汇川技术权重5 49%，北方华创权重4 95%，海光信息权重4 85% [3] - 澜起科技(688008)权重3 31%，当日上涨3 11% [3]

CMOS图像传感器行业概述 - CMOS图像传感器（CIS）是将光子转换为电子进行数字处理的芯片，主要用于数码相机、闭路电视摄像机和数码摄像机中的图像创建，是数码摄像头的关键部件 [3] - CMOS图像传感器按像素排列方式可分为面阵和线阵，按像素单元类型可分为无源像素单元（PPS）和有源像素单元（APS），按感光方式可分为前感光式（FSI）和背部感光式（BSI），按应用领域可分为消费级、工业级和科学级 [3] - 当前CMOS图像传感器的三大升级方向为高像素、高帧率与高成像效果，评价其成像质量的核心技术指标包括光学尺寸、像素大小、像素数、帧率、感光元件架构、信噪比、动态范围、灵敏度和量子效率等 [5] 产品工艺流程 - CMOS图像传感器的产品工艺流程主要包括晶圆制造、滤色和微透镜加工、晶圆探针测试、封装等环节 [7] - 晶圆制造环节涉及晶圆氧化、光刻、离子注射退火、扩散、研磨、测试等工艺，封装环节包含晶圆划片、贴片、引线键合、芯片封装等主要工艺 [7] - 封装工序分为前道封装和后道封装两大工序，前道封装主要包括贴膜、研磨、撕片、划片等工艺，后道封装主要包括贴片、点胶、键合、组装等工艺 [7] 行业产业链 - CMOS图像传感器产业链上游主要包括晶圆代工厂和封测厂，中游主要为CMOS图像传感器设计企业，下游包括各种模组厂商和系统厂商，终端应用领域包括智能手机、汽车、安防、工业和医疗等 [9] - 下游客户对芯片的稳定性和可靠性要求非常严格，新研发的芯片需要经过漫长的客户验证才能正式投产使用，且下游厂商一旦建立合作关系通常不会轻易更换供货商 [9] 行业发展现状 - 2024年中国CMOS图像传感器市场规模约为526.8亿元，受益于智能手机多摄像头趋势、新能源汽车智能化以及安防监控需求的提升，行业取得显著进展 [1][17] - 全球CMOS图像传感器出货量从2017年的52.54亿颗增长至2023年的67.6亿颗，年复合增长率为4.29%，2024年出货量约为72.06亿颗，预计2029年将增长至88.58亿颗 [13] - 2023年全球CMOS图像传感器市场规模为217.9亿美元，同比小幅增长2.31%，预计2029年将增长至286亿美元 [13] - 智能手机是CMOS图像传感器的最大应用领域，占比达62.48%，其次是汽车电子、计算机、安防监控、工业、消费、国防与航空航天和医疗等领域 [15] 智能手机市场 - 2024年中国智能手机市场出货量达到2.86亿台，同比增长5.6%，结束了连续两年的下滑趋势，2025年1-5月出货量为1.15亿部，同比增长11.1%，占同期手机出货量的94.4% [11] - 智能手机摄像头一般由保护膜、镜头组、对焦马达、红外滤光片、CMOS图像传感器、PCB板等物理部件组成，其中CMOS图像传感器是摄像头模组的核心器件 [11] 企业格局和重点企业 - 全球CMOS图像传感器市场长期由索尼、三星电子、海力士等国外龙头企业主导，市场集中度较高，索尼是全球市场的领导者，三星是第二大企业 [19] - 国内CMOS图像传感器企业主要包括瑞芯微、晶方科技、思特威、豪威集团、格科微等，随着国内产业链协同效应增强和研发投入持续加大，这些企业正迎来重要发展机遇期 [19] - 2024年瑞芯微集成电路营业收入为31.36亿元，同比增长46.95%，公司采用Fabless经营模式，主要产品为智能应用处理器SoC及周边配套芯片 [21] - 2024年思特威CMOS图像传感器营业收入为59.68亿元，同比增长108.89%，公司产品广泛应用于安防、机器视觉、智能手机、汽车电子、工业感知等领域 [23] 行业发展趋势 - 高分辨率CMOS图像传感器需求持续增长，国内企业正加大技术研发，突破背照式（BSI）和堆栈式（Stacked）等先进工艺，逐步缩小与国际领先厂商的差距 [25] - 在移动设备、可穿戴设备和物联网终端的推动下，CMOS图像传感器正朝着更小尺寸、更低功耗的方向发展，未来更紧凑、高效的传感器将成为市场主流 [26] - CMOS图像传感器向高性能、多功能集成演进，例如全局快门技术、近红外（NIR）增强技术和多光谱传感器等，AI算法的结合使传感器具备实时图像识别和智能处理能力 [27]

近五日涨跌:0.35% 市盈率: 19.88倍 | 证券代码：603501 证券简称：豪威集团 公告编号：2025-072 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：113616 转债简称：韦尔转债 | | | | | | | | | | | | 豪威集成电路（集团）股份有限公司 | | | | | | | | | | | | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 | | | | | | | | | | | | 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | | | | | | | | | | | | 重要内容提示： | | | | | | | | | | | | ? 豪威集成电路（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东虞 | | | | | | | | | | | | 333,472,250 股，占公司目前总股本的 仁荣先生持有公司股份 | | | 27.40%；本次质押 | | | | | | | ...

| 证券代码：603501 | 证券简称：豪威集团 | 公告编号：2025-072 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113616 | 转债简称：韦尔转债 | | 豪威集成电路（集团）股份有限公司 关于控股股东部分股权质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 豪威集成电路（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东虞 仁荣先生持有公司股份 333,472,250 股，占公司目前总股本的 27.40%；本次质押 情况变动后，虞仁荣先生累计质押股份为 195,308,400 股，占其持股比例的 58.57%。 一、本次股份质押的情况 公司于 2025 年 7 月 4 日获悉控股股东虞仁荣所持有本公司的部分股份被质 押，具体事项如下： 1、本次股份质押的基本情况 | 股东名称 | 是否为控 | 本次质押 | 是否为限售股 （如是，注明 | 是否补 | 质押起始日 | 质押到期日 | 质权人 | 占其所持 | 占公司总 | 质押融资 | | --- | --- | --- ...

中国半导体产业发展历程 - 2000-2012年为产业链初步成型的"根芽时代"，下一阶段需对内"补链强链"、对外融入全球化[1] - 2014年标志性节点，国家大基金、紫光集团、智路建广等三股力量形成"资金水脉"[1] - 2014-2017年通过全球并购推动跨越式发展，2018-2021年面临美国科技封锁严峻考验[1][39] 三股资金力量的形成 国家力量 - 2014年《国家集成电路产业发展推进纲要》出台，大基金一期成立，首期规模1387亿元[4][5][6] - 投资方式包括直接投资（中芯国际27亿）、定增（北方华创5亿）、增资（三安光电64亿）[16][17][18] - 大基金二期2019年成立，规模2041亿元，重点投向IC设计、AI、设备材料等短板领域[47][48] 金融力量 - 智路建广完成三大标杆并购：瑞能半导体8亿、安世半导体181亿、安谱隆117亿[9][34][19] - 2016年清芯华创19亿美元私有化豪威科技，为后续韦尔股份并购奠定基础[31] - 2021年完成日月光4座工厂（93亿）、美格纳（91亿）等收购，构建全产业链体系[53] 企业力量 - 紫光集团通过并购展讯/锐迪科（9.1亿）、华三通信（25亿）等，形成"集成电路航母"[13][19][29] - 长电科技7.8亿美元收购星科金朋，跻身全球封测第一梯队[11] - 韦尔股份并购豪威科技，CMOS传感器技术跃居全球第一梯队[31] 关键发展阶段 2015年并购爆发 - 大基金投资覆盖制造/设计/封测/设备/材料全领域[15] - 海外并购总额超1000亿美元，建广资产收购安谱隆117亿创纪录[19] - 融信产业联盟成立，促进机构协作提高海外收购成功率[22][24] 2016年主力分化 - 大基金190亿投资长江存储，实现32层3D NAND突破[27] - 紫光组建长江存储，入股西部数据，新华三正式成立[29] - 智路建广完成安世半导体181亿收购，创中国半导体海外并购纪录[34] 2017-2018年高潮与风险 - 中芯国际14nm突破，长江存储实现32层3D NAND流片[37] - 大基金减持部分标的，地方出现恶性竞争和人才分散[42] - 紫光集团债务危机显现，海外并购通过率下降[44][47] 2019-2021年逆境突围 - 大基金二期重点支持中芯国际、长江存储等龙头企业[47] - 智路建广收购FTDI（26亿）、华勤通讯等完善产业生态[49][51] - 2021年海外并购窗口关闭，美格纳收购因CFIUS否决终止[54][55]