文章核心观点 4月15日遇见小面向港交所主板提交上市申请书，公司此前开店步伐缓慢，2024年开店速度提升，未来开店重点将转向加盟店；公司营收增长，过去十年获8次融资；其开店策略愈发激进并放宽加盟政策，还布局香港市场，但香港市场竞争激烈且成本高，其盈利能力存疑，未来公司计划下沉低线市场、探索海外市场和加大特许经营模式开店[1][3][5][7][11][13][15][18] 公司上市情况 - 4月15日公司向港交所主板提交上市申请书，去年一月就有媒体报道其计划港股IPO [1] - 公司明确香港IPO募资用于拓展餐厅网络、升级技术及数字系统、品牌建设、战略投资与收购及一般公司用途和营运资金 [1] 公司经营业绩 - 2022 - 2024年营收分别为4.18亿、8.01亿和11.54亿，年复合增长率66.2%；同期年内利润分别为 - 3597.3万、4591.4万和6070万 [3] - 2022 - 2024年自营餐厅堂食服务收入分别为270998千元、547353千元和820301千元，外卖业务收入分别为65738千元、124587千元和180709千元；特许经营管理中货品及设备销售收入分别为67964千元、104965千元和125488千元，特许权使用费及特许经营收入以及提供服务收入分别为12547千元、22729千元和27042千元 [10] 公司发展历程与融资情况 - 公司成立于2014年，创始人宋奇擅长产品标准化，针对广东地区进行本土化口味改良，吸引众多知名资方入局 [5] - 过去十年共获得8次融资，2014年首家门店开业三个月获200万元天使投资，2016年获九毛九旗下品芯悦谷和联想弘毅投资旗下奇昕青睐，2021年获碧桂园旗下汇碧资金和喜家德创始人高德福注资 [5] 公司门店布局与开店策略 - 2021年门店达100家，2019年开放加盟但以单店加盟为主且要求严格，加盟门店数目有限 [7] - 2023年7月达200家，年末达252家，下半年开出超50家并进军山东、安徽、海南市场 [7] - 2024年开店策略激进，新开门店120家，净增超百家，包括天津首店和香港首店 [7] - 2024年3月发布特许经营公告，拓展区域和渠道特许经营模式，但目前门店仍以自营为主，特许经营收入仅提升16.35% [9] 公司市场拓展与前景 - 4月8日香港西九龙高铁站第400家门店开业，公司以在香港开100家门店为长远目标，布局香港可强化品牌高端化形象、提升营收，但盈利能力存疑 [11][13][15] - 内地餐饮竞争激烈，各品牌卷价格，和府捞面去年降价近30%，公司也通过促销调整菜品价格，内地人均消费28元，香港人均消费50 - 60港元 [13] - 香港市场港式茶餐厅、中式粉面馆趋于饱和，公司香港门店房租和人力成本翻倍，零售数据下滑，谭仔米线业绩乏力且门店数缩减 [15][17] - 公司未来发展的“三驾马车”是下沉低线市场开店、探索海外市场开店、加大特许经营模式开店 [18]