智通财经APP获悉，开源证券发布研报称，2025年3月社零数据增速环比回升，主要系"以旧换新"政策 扩大范围以及居民消费信心修复。展望2025年随着中美关税冲击影响，预计后续扩内需政策有望显著加 力，大力提振国内消费需求，食品饮料板块有望受益。细分板块看，白酒行业基本处于自身周期底部位 置，后续大概率是平稳上行，进入中长期布局时点。大众品方面，看好具有渠道改革与海外市场扩张红 利的零食板块;建议关注餐饮复苏下啤酒行业的改善;此外建议关注具备生育政策概念催化、原奶价格平 衡点有望加速到来的乳制品行业。 开源证券主要观点如下： 观测季度数据变化情况，2025Q1社会消费品零售总额同比+4.6%，增速环比2024Q4提升0.6pct，居民消 费处于持续改善阶段。2025Q1餐饮及限额以上餐饮收入同比分别+4.7%和+4.7%，增速环比2024Q4分别 +1.5pct和+3.2pct，一季度受益于消费需求改善，餐饮消费增速有所提升。2025Q1粮油食品类、饮料 类、烟酒类同比分别+12.2%、-0.5%、+6.3%，增速环比2024Q4分别+2.3pct、+4.1pct、+3.5pct，粮油食 品保持较高增速，饮料类 ...