文章核心观点 - 公司2024年财报发布后股价下跌，但营收和盈利因产量增长而大幅提升，公司注重平衡增长和流动性，未来有持续的资本部署计划 [1][2] 股价表现 - 自发布2024年财报以来公司股价下跌8.3%，同期标准普尔500指数下跌2.2%；过去一个月公司股价暴跌17%，标准普尔500指数下跌3.8% [1] 营收与盈利情况 - 2024年公司总营收2.378亿美元，较2023年的1.328亿美元增长79%；净利润从2023年的2810万美元近翻倍至5540万美元；基本每股收益为31.43美元，同比增长107%，摊薄后每股收益为21.95美元，高于2023年的10.77美元 [2] 产量与价格情况 - 石油产量同比飙升123%至256万桶，天然气凝析液（NGL）产量飙升112%至128万桶；平均实现油价下滑1.4%至每桶75.80美元，天然气价格暴跌77.6%至每千立方英尺0.43美元；油气总收入激增107%至2.23亿美元，其中石油贡献了大部分增长，达1.937亿美元 [3] 投资与运营指标 - 2024年公司资本支出总计1.13亿美元，钻了48口水平井；与Double Eagle、Civitas和Pioneer等运营商合作开发；最大的投资包括与Double Eagle合作的6600万美元和与Civitas合作的4670万美元；这些井的产量提升对整体产量增长起到重要作用 [4] 储量情况 - 年末公司探明储量为2650万桶油当量，包括1060万桶石油、830万桶NGL和458亿立方英尺天然气；探明已开发储量显著增长，探明未开发储量下降，表明储量成功转化为产量 [5] 管理层策略 - 管理层重申财务纪律承诺，2025年资本预算将与预计现金流保持一致，资金缺口预计通过循环信贷安排借款解决；公司仍考虑资产出售或合资企业以增强流动性；2024年公司通过资产出售筹集420万美元，并将390万美元重新投资于西德克萨斯的新土地收购 [6] 业务重点 - 公司长期专注于水平钻井，特别是在米德兰盆地，自2012年以来已投资超过4.3亿美元；公司也表示在俄克拉荷马州的Scoop/Stack Play有持续活动，但规模较小 [7] 营收与盈利增长驱动因素 - 强劲财务业绩的主要驱动因素是产量扩张，尤其是石油产量123%的激增，抵消了平均油价的小幅下跌；NGL销售在产量和价格方面也有显著贡献 [8] - 天然气收入因实现价格从2023年的每千立方英尺1.92美元暴跌至2024年的43美分而下降77.6%，天然气收入同比下降58.3%，减少460万美元，但由于其在收入组合中占比较小，未影响整体收入增长 [9] - 生产成本效率提高，每桶油当量的平均生产成本从2023年的12.98美元降至2024年的9.29美元，体现了规模优势和更有利的运营条件 [10] 展望与指引 - 管理层预计2025年将在43口水平井上继续部署1.29亿美元资本，2024年投资1.13亿美元，2023年投资9600万美元，显示开发力度逐年增加；公司预计未来几年将在西德克萨斯的水平钻井上再投资2.24亿美元，尽管大宗商品价格波动，但仍持乐观的长期立场 [11] 其他发展 - 2024年公司进行了多项交易，包括剥离非核心资产、生产性土地和一家设备公司子公司，获得420万美元；同时收购了价值388万美元的西德克萨斯未开发土地，加强了对未来钻井活动的承诺 [12]