文章核心观点 - 全球电子元件市场预计在2025 - 2032年有显著增长，安费诺（Amphenol）和泰科电子（TE Connectivity）有望受益，但关税可能带来不利影响；当前泰科电子是比安费诺更强的投资选择 [2][3][18] 行业情况 - 全球电子元件市场2024年估值3936.3亿美元，预计从2025年的4282.2亿美元增长到2032年的8478.8亿美元，2025 - 2032年复合年增长率为10.3% [2] 安费诺（APH）情况 业务表现 - 受益于多个终端市场收入增长，2024年第四季度订单达51.4亿美元，同比增长58%，订单出货比为1.16:1，主要受数据中心需求增加驱动 [4] 收购情况 - 收购对2024年营收贡献8%，收购CIT扩大了国防、商业航空和工业终端市场业务，收购Lutze加强了工业市场高科技互连产品供应 [5] - 2025年2月完成对康普户外无线网络和分布式天线系统业务的收购，预计2025年销售额达13亿美元；完成对医疗互连供应商Lifesync Corporation的收购，其年销售额为1亿美元 [6] 股价表现与估值 - 过去12个月股价上涨16.8%，表现优于泰科电子；目前被高估，价值评分为D，远期12个月市销率为4.13倍 [12][15] 盈利预测 - Zacks共识预计2025年每股收益为2.34美元，较去年增长23.81%，过去30天未变 [17] 面临挑战 - 受宏观经济不确定性、地缘政治紧张局势影响，2025年第一季度移动设备和汽车市场预计出现季节性下滑，竞争激烈 [19][21] 泰科电子（TEL）情况 业务表现 - 受益于关键市场长期增长趋势和连接解决方案需求增加，2025财年第一季度订单增长至40亿美元，受工业部门强劲增长驱动 [7] - 在人工智能应用方面势头强劲，特别是数字数据网络，预计2025财年相关收入超6亿美元 [8] 收购情况 - 2025财年第一季度收购Harger，扩大了电网可靠性和连接解决方案组合；2025年2月宣布以23亿美元现金收购Richards Manufacturing，预计增加年销售额4亿美元 [9][10] 股价表现与估值 - 过去12个月股价下跌9.7%，受宏观经济环境、美元走强导致的外汇不利影响，预计2025财年外汇因素使营收同比减少超3亿美元；目前估值较低，价值评分为B，远期12个月市销率为2.27倍 [12][15] 盈利预测 - Zacks共识预计2025财年每股收益为8.05美元，较去年增长6.48%，过去30天未变 [17] 发展前景 - 预计混合动力和电动汽车生产持续强劲增长，商业运输领域重型卡车需求今年晚些时候有望改善，有利于营收增长 [18]