文章核心观点 国民技术拟赴港IPO实现“A+H”上市，虽2022 - 2024年连续三年亏损但业绩亏损面收窄，公司将实施“国内 + 国际、双市场”战略开拓海外市场 [1][2][8] 连续三年亏损 - 公司业务涵盖集成电路和新能源负极材料领域，2017 - 2020年连续四年扣非净利润亏损，2021年扭亏为盈，2022 - 2024年再次陷入亏损 [3][4][5] - 2022 - 2023年净利润亏损3248.5万元、5.72亿元，同比减少114.83%、1659.35%；扣非净利润亏损1.16亿元、5.01亿元，同比减少349.83%、332.31% [5] - 2024年实现营业收入11.68亿元，同比增长12.62%；净利润亏损2.35亿元，同比减亏58.82%；扣非净利润亏损1.96亿元，同比减亏60.88% [1][5] - 2022 - 2024年净利润和扣非净利润累计亏损金额分别为8.39亿元、8.13亿元 [6] - 2025年一季度实现营业收入3.04亿元，同比增长31.87%；净利润和扣非净利润亏损2137.58万元、2547.84万元，同比减亏71.43%、57.43% [6] - 2024年半导体行业回暖，公司集成电路关键元器件和负极材料产品销售量、毛利增长，两大业务分别实现营业收入5.97亿元、5.71亿元，同比增长28.25%、 - 0.11%；毛利率33.38%、7.83%，同比增长4.01、5.77个百分点 [6][7] - 2024年投资收益、公允价值变动收益分别为 - 482.3万元、 - 2560.71万元，计提资产减值损失6670.35万元 [7] 推进海外战略布局 - 公司拟发行境外上市外资股（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市，目的是加快构建双循环格局，推进海外战略布局 [8] - 公司将实施“国内 + 国际、双市场”战略，2024年海外市场营业收入3170.55万元，同比增长118.97%，占比2.72% [2][8] - 2010年4月A股IPO后15年未股权再融资，2016年分红1127万元后连续八年未分红 [2][8][9] - 截至2024年末合并报表未分配利润为 - 22.53亿元，母公司报表未分配利润为 - 13.77亿元 [10] - 截至2025年3月末资产总额36.57亿元，资产负债率提升至71.84%，2023年末和2024年末分别为67.25%、71.65% [10]