文章核心观点 - 美国司法部对谷歌提起反垄断诉讼，联邦法官均裁定谷歌存在非法垄断行为，后续将确定补救措施，虽诉讼有不确定性，但华尔街预计公司盈利增长，当前估值合理，风险承受能力高的投资者可考虑少量买入 [1][11] 反垄断诉讼情况 互联网搜索领域 - 2020年美国司法部起诉谷歌在互联网搜索领域存在非法垄断，指控其签订一系列排他协议，锁定用户访问搜索引擎的主要途径，如2022年谷歌向苹果支付20亿美元以维持在Safari浏览器的默认搜索引擎地位，还向三星支付费用获取同样特权 [1][3] - 2024年8月联邦法官裁定谷歌在互联网搜索市场存在非法垄断行为，双方已提出补救措施，可能包括禁止或限制谷歌支付默认搜索位置费用、强制出售Chrome浏览器和安卓操作系统等 [3][4] - 地区法官Mehta计划2025年8月对补救措施作出裁决，谷歌已表示将对不利裁决提出上诉，法律斗争可能持续数年 [5] 广告技术软件领域 - 2023年美国司法部起诉谷歌在广告技术软件领域存在非法垄断，谷歌为广告商和发布商提供相关软件及实时竞价技术，且自身也参与广告库存销售，与使用其销售端工具的发布商直接竞争 [1][6][7] - 2025年4月联邦法官裁定谷歌在广告技术软件领域违反反垄断法，通过“故意获取和维持垄断权力”，后续法官将在未来听证会上考虑潜在补救措施，可能包括行为改变或强制拆分 [8] 投资分析 - 对Alphabet股东而言当前情况不理想，但历史上反垄断诉讼导致公司拆分的可能性不大，过去四十年来此类诉讼未导致公司拆分，2001年微软拆分裁决也被联邦上诉法院推翻 [10] - 虽未决诉讼存在不确定性，但华尔街预计Alphabet到2026年的年盈利增长率为12%，当前19倍的市盈率估值合理，过去六个季度公司盈利超市场预期8%，风险承受能力高的投资者可考虑少量买入 [11]