文章核心观点 - 特斯拉虽过去十年表现出色但面临挑战，Netflix发展势头良好，从投资角度看Netflix比特斯拉更值得买入 [1][2][11] 特斯拉情况 过去表现 - 过去十年股价飙升1720%，2014 - 2024年营收增长近3000%，凭借热门电动汽车车型受投资界青睐 [1][2] 面临挑战 - 竞争加剧，国内外对手增多使其失去定价权，多次降价以维持销量 [3] - CEO马斯克政治争议引发对公司的抵制和破坏 [4] - 受宏观因素影响大，高利率施压销售，2024年交付量下降，更像传统周期性汽车制造商 [5] Netflix情况 业务发展 - 过去十年股价飙升1890%，目前有3亿200万订阅用户，同比增长15.9%，近三年增长36% [2][6] - 打击密码共享、推出低价广告套餐、拓展直播娱乐和体育领域推动业务扩张 [6] 增长潜力 - 目前在联网家庭中的渗透率不到50%，未来会员总数有望大幅增加 [7] 盈利能力 - 运营利润率预计从去年的27%提升至2025年的29%，规模经济推动盈利能力持续提升 [8] 竞争优势 - 相比竞争对手表现出色，如迪士尼流媒体业务刚实现盈利，Netflix领先优势明显 [9] 投资建议 - Netflix虽不能正式取代特斯拉进入“Magnificent Seven”，但表现应取代特斯拉 [10] - Netflix市盈率46倍，低于特斯拉的123倍，基本面更好且股价更优，是更好的投资选择 [11]