文章核心观点 - 诺和诺德和礼来凭借减肥药物在市场取得成功，礼来的口服药物进展或使其在未来成为市场第一，但两种类型药物都将持续产生巨额收入 [1][2][13] 行业情况 - 减肥药物市场增长迅速，高盛分析师预计到本十年末市场规模将达1300亿美元 [2] - 减肥药物作用于消化过程中的激素，调节血糖水平和食欲，结构复杂需注射给药 [4] - 诺和诺德和礼来的减肥药物疗效显著，需求激增，曾登上美国食品药品监督管理局的药品短缺名单，后因公司加大生产投入增加供应才退出 [5] 公司情况 诺和诺德 - 凭借司美格鲁肽（semaglutide）药物，以Ozempic治疗2型糖尿病、Wegovy用于减肥，成为十亿美元市场的领导者 [1] - 提供用于2型糖尿病的司美格鲁肽片剂Rybelsus，但服用时需特别注意食物和水的摄入量 [6] 礼来 - 销售类似药物替尔泊肽（tirzepatide），以Mounjaro治疗糖尿病、Zepbound用于减肥，收入迅速增长，与诺和诺德共同主导高增长市场 [2] - 其orforglipron是首个无需食物和水限制即可成功完成3期试验的口服GLP - 1药物，给2型糖尿病患者服用后，最高剂量在40周时平均减重7.9%且未达平台期，还降低了糖化血红蛋白（A1C）水平，公司计划年底提交其用于体重管理的申请，明年申请用于2型糖尿病的批准 [8][9] 其他公司 - 生物技术公司Viking Therapeutics有一款口服双GIP/GLP - 1受体激动剂候选药物正在进行2期试验 [7] 口服药物影响 - 口服药物若获批是重大胜利，人们可能更倾向于每日服用的药丸而非注射剂，且药丸生产更快更便宜，有助于礼来实现利润最大化和满足需求 [10][11] - 口服药物不会使注射型减肥产品被淘汰，两种类型药物未来都将产生巨额收入，但口服药丸可能改变市场格局，帮助礼来成为市场第一 [12][13]