文章核心观点 - 公司一季度财报表现出色，股价上涨，未来有明确的增长战略和目标，有望实现营收和利润的显著增长 [1][20] 股价表现 - 公司公布一季度财报后股价表现良好，收盘价达973.03美元，本周上涨2.33%，接近52周高点1064.50美元，年初至今涨幅超9%，盘后交易中股价跳涨超4%，周一盘前交易又上涨3% [1][2] 财务数据 盈利情况 - 2025年第一季度每股收益6.61美元，超出Zacks共识预期16.17%，较去年同期增长54.8% [2] 营收情况 - 营收105.4亿美元，同比增长12.5%，按外汇中性基础计算增长16%，略高于指引，但略低于共识预期0.04% [3] - 美国和加拿大地区营收同比增长9%，低于2024年第四季度的15% [4] 营销与运营情况 - 营销费用同比增长5.2%至6.884亿美元，占营收比例同比收缩50个基点至6.5% [11] - 营业收入同比增长27.1%至33.4亿美元，运营利润率同比扩大370个基点至31.7%，均略高于预期 [11] 资产负债与现金流情况 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为71.9亿美元，低于2024年12月31日的78亿美元 [12] - 总债务为150.1亿美元，低于2024年12月31日的155.7亿美元 [12] - 流媒体内容义务为217.9亿美元，低于2024年12月31日的232.4亿美元 [12] - 本季度自由现金流为26.6亿美元，高于上一季度的13.7亿美元 [12] 股份回购与债务偿还 - 本季度公司用2024年再融资所得偿还8亿美元高级票据，回购370万股，花费35亿美元，现有股份回购授权下还剩136亿美元 [13] - 第二季度有10亿美元债务到期，公司将用去年投资级债券交易所得偿还 [13] 业务策略与发展 数据披露调整 - 从2025年第一季度起，公司不再报告具体订阅用户数量，转而关注财务指标和用户参与度 [5] 内容策略 - 2025年第二季度起，公司将在第二和第四季度财报发布时同时发布半年用户参与度报告，该报告涵盖99%的观看量 [6] - 一季度推出多部热门内容，涵盖多种类型、语言和格式，推动用户增长 [7][8] - 继续测试新内容形式，如授权幼儿学习系列和推出真人秀节目 [9] 业务拓展 - 公司预计2025年广告收入增长一倍，4月1日在美国推出广告套件，本季度开始国际扩张 [17] - 公司设定2030年营收翻倍和市值达1万亿美元的目标，通过扩展内容库、开发直播节目、加强游戏部门和发展广告业务实现增长 [20] - 广告支持订阅层取得成功，超55%新订阅用户选择该选项，预计2030年广告收入达90亿美元 [21] 未来展望 二季度指引 - 预计2025年第二季度营收增长15.4%（外汇中性基础增长17%）至110.35亿美元，美国和加拿大地区营收增长将加速 [14] - 预计每股收益7.03美元，高于Zacks共识预期的6.22美元 [15] - 预计运营利润率为33%，同比提高约6个百分点 [15] 全年指引 - 预计2025年全年营收435 - 445亿美元，全年自由现金流约80亿美元，运营利润率目标为29% [17][18][19] 内容计划 - 二季度将推出多部新电影和新剧集，部分热门剧集将推出新一季，还有两部剧集将迎来大结局 [16]