行业概述 - 电子制造行业是现代工业经济的基础，涉及电子元器件和系统的设计、生产和组装 [1] - 行业在消费电子、汽车、电信、医疗和工业自动化等多个市场扮演关键角色 [1] - 移动技术快速发展、电动汽车普及率提高以及AI数据中心扩张，正推动对更智能、更快速、更高能效电子产品的需求 [2] 公司概况与战略定位 - 伊顿公司（ETN）拥有多元化产品组合，包括电气元器件、航空航天和工业系统 [3] - 伊顿战略聚焦于高利润率、电气化驱动的领域，如数据中心、公用事业和电动汽车，这些领域与强大的长期趋势相符 [3] - ABB有限公司（ABBNY）是自动化、电气化和机器人领域的领导者，其产品组合专注于高增长领域，如智能建筑、电动出行和工业自动化 [4] - ABB决定分拆其机器人业务，以更专注于电气化和自动化 [4] 财务指标比较：盈利能力与杠杆 - 伊顿2025年每股收益共识预期在过去60天内下调了0.33美元，2026年每股收益预期保持不变 [6] - ABB 2025年每股收益共识预期在过去60天内保持不变，2026年每股收益预期下调了0.38% [7] - 伊顿当前的净资产收益率为22.62%，ABB的净资产收益率为28.31%，均高于行业平均的7.55% [9] - 伊顿的债务与总资本比率为33.06%，ABB为31.58%，均高于行业平均的26.41% [11] 股东回报与资本支出 - 伊顿当前股息收益率为1.55%，过去五年每年增加股息，年化平均股息增长率为6.96% [13] - ABB当前股息收益率为1.15%，过去五年每年增加股息，年化平均股息增长率为3.35% [14] - 伊顿已在转型性投资组合管理中投入超过80亿美元，并计划在2025年投资9亿美元以加强运营 [15] - ABB也计划在2025年投资近9亿美元以加强运营 [15] 估值与股价表现 - 伊顿当前未来12个月市盈率为21.53倍，高于其行业的19.31倍 [16] - ABB未来12个月市盈率为21.24倍，也高于行业水平 [16] - 过去一年，ABB股价上涨了5%，而伊顿股价下跌了16.1%，同期行业指数下跌了22.8% [18] - 两家公司股价表现均优于行业，但ABB的股价表现优于伊顿 [18] 行业驱动因素与公司定位 - 持续创新、自动化以及制造流程的数字化转型正在驱动行业发展 [5] - 两家公司都在利用全球向智能能源基础设施和工业数字化转型的趋势 [21]