文章核心观点 - 奈飞一季度财报超预期，股价上涨，未来业绩指引积极，或成防御性对冲资产，当前评级为持有但有望获买入评级 [1][4][13] 奈飞一季度财报情况 - 一季度收益28.9亿美元，每股收益6.61美元，超预期16%，较去年同期增长25%，净利润23.3亿美元 [2] - 一季度销售额同比增长超12%至105.4亿美元，略低于Zacks共识预期0.04% [2] - 公司将良好季度业绩归因于成功的订阅计划和广告收入，且不再提供季度订阅用户数据，转而关注营收增长等指标 [3] - 过去四个季度报告中有三个季度销售额超预期，连续五个季度超Zacks每股收益共识预期 [3] 奈飞业绩指引情况 - 预计二季度销售额110亿美元，高于Zacks预期的109.6亿美元，增长14%；预计二季度每股收益7.03美元，高于Zacks共识的6.22美元，增长27% [4] - 预计全年营收在435 - 445亿美元之间，与Zacks预测的444亿美元相符，增长14%；预计2026财年营收再增长11%至494.4亿美元 [5] 奈飞成为防御性对冲资产原因 - 得益于成功的订阅计划，尤其是每月7.99美元的广告支持计划，公司在经济不确定时期有望维持并扩大用户群 [8] - 年初至今，奈飞股价上涨11%，而标准普尔500指数下跌10%，纳斯达克指数下跌18%；过去两年，奈飞股价飙升200%，远超大盘约30%的回报率 [9] 奈飞市盈率估值情况 - 奈飞股价约每股1000美元，远期市盈率为39.7倍，高于基准的20.3倍和主要竞争对手迪士尼的15.5倍，但远低于五年高位的88.5倍，接近该时期中位数37.3倍 [11] 奈飞股票评级情况 - 目前奈飞股票Zack评级为3（持有），鉴于其一季度财报和业绩指引良好，未来有望获买入评级，未来几周盈利预测可能上调 [13]