公司业绩与业务表现 - 2025年第一季度营收同比下降3.4%，较分析师预期低500个基点，主要受工具部门下滑6.8%和建筑与工业部门收缩2.9%拖累 [3] - 维修系统部门增长3.7%，反映企业倾向于维护而非购置新设备，金融服务部门作为最小业务板块同样下滑 [4] - GAAP每股收益为4.51美元，季度现金流为正，毛利率有所扩张但利润率收缩幅度超预期 [4] 财务健康与资本回报 - 股息收益率达2.92%，年化股息8.56美元，连续15年增长股息，三年年化股息增长率14.74%，派息比率44.82% [7] - 第一季度末现金、应收账款、存货及总资产增加，负债微增但长期债务与2024年第一季度持平，权益增长2.3%，总负债比率低于0.5倍 [8][9] - 股票回购规模有限，股份数量同比减少0.75%，股息支付安全边际高，2025年预期派息比率仅30% [10] 市场前景与分析师观点 - 公司重申业务韧性，预计在不确定环境中保持增长，利用已验证能力推进连贯增长路径 [2] - 分析师覆盖范围扩大，评级从持有上调至适度买入，共识目标价隐含15%上行空间，高端预测再额外增加15% [11] - 股价处于长期上升趋势，关键支撑位包括2024年高点及30个月指数移动平均线 [12] 行业与业务多元化 - 全球经济不确定性和高利率导致终端市场需求疲软，工业行业普遍承压 [3] - 多元化业务模式产生强劲现金流，支撑运营并持续回馈股东，使公司具备穿越周期的能力 [1]